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產經解析-汽車下鄉+能源車 兩岸供應鏈起飛

中時電子報 中時電子報 2015/12/19 葉時雙

中國在2009年推汽車下鄉政策,提出總值4兆元人民幣的補助措施,效應驚人,也讓中國一舉超過美國,成為全球第1大汽車市場。由於中國面臨內外需不振,經濟持續走疲,除了中國人民銀行(大陸央行)貨幣政策不斷寬鬆外,財政政策也持續發力。

為刺激經濟,中國今年9月再推汽車購置稅減半徵收利多,加上近日傳出中國還將擴大停車場及新能源汽車充電設施的建設規模,以及中國國務院提出的「中國製造2025」也將節能汽車列為重點領域,預期新一輪汽車下鄉將進一步開拓新能源汽車的市場,車市需求量可望激增。

今年以來,中國車市低迷,多個月銷量處於負成長,受汽車下鄉政策刺激,中國車市亦快速恢復活活力,2015年中國全年汽車銷量預估約2,410萬輛、年增2.5%。

以全年銷售走勢來看,第1季相對較強,第2季開始降價、庫存上升、年增幅走弱,第3季持續去化庫存、銷量仍延續疲態,隨著時序進入第4季尾聲,在同期基期較低與中國汽車新政策刺激等有利因素影響下,預估庫存去化將告一段落,年增率亦將開始回復成長。

近期中國公佈的數據顯示,11月1.6L以下乘用車銷售155.66萬輛,月成長16.5%,年成長29%,均高於乘用車總體增速;11月中國1.6L以下乘用車占乘用車總銷量的比重為70.9%(較前月增1.9%)。以小排量車為主的自主品牌收益,銷量提升明顯,可見中國汽車下鄉針對小車排氣量購置稅減半,政策驅動效果非常明顯。

從政策面來看,中國推出針對傳統車的刺激政策(2015年10月至2016年12月,1.6L以下小排量車購置稅減半徵收),預估此政策對2016年汽車消費將產生正面影響。

從近期市場傳言可能再次擴大汽車下鄉政策刺激汽車消費,再次表明汽車消費依然是中國政策重點鼓勵及扶持的方向,2016年穩定汽車消費將是中國政府維穩經濟的重要著力點。初步預測2016全年中國汽車銷量可望增長4.02%到2,509 萬輛,增速較2015年(2.73%)小幅提高。

目前中國國內三、四線城市及農村,其汽車擁有量較低,且相對於一線城市,其公共交通設施並不完善,透過汽車下鄉政策可有效推動小排量乘用車、輕微型商用車的銷售,預計將成為未來汽車市場成長的主力。此外,在當前宏觀經濟增速放緩的背景下,汽車下鄉政策有望帶動內需,刺激經濟成長。

其次,在能源和環境等多重壓力下,發展新能源汽車成為大勢所趨,並提升至國家戰略層面。2016 年是新能源汽車「十三五規劃」的第一年,也是新能源汽車進入普及階段的元年,在「相關政策刺激+動力電池產能釋放+充電基礎設施建設跟進」的基礎上,銷量有望繼續保持全年50萬輛左右的高速增長。

其中,上游三大核心部件和中游整車受政策和基本面雙重驅動;下游充電設施尚處於政策驅動階段,2016年隨著相關的充電設施補貼細則推出以及建設的跟進,也有望進入政策和基本面的雙重驅動。華頓投信也預估中國政府將擴大對充電基礎設施補貼力道,加快制定「十三五規劃」充電基礎設施的財政獎勵辦法。

在產業發展初期,由中央基建投資資金適當適度支持,允許充電服務企業向電動汽車用戶收取電費及服務費兩項費用,將顯著加快充電站建設步伐,相關供應鏈需求將有機會爆發性成長。

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