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疑港銀掉期狂掃美元 人民幣罕現負利率 隔拆跌至-3%

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/29 鉅亨網新聞中心

英國脫歐令資金走向美元避險,為保持美元流動性,港銀疑大量做人民幣掉期以獲取美元資金,導致離岸人民幣(CNH)短期拆款利率重現負利率,人民幣隔夜拆款利率昨(28)日於交易時段跌至-1.2%,一周拆款利率亦曾低見-0.3%;翌日隔夜拆款利率急跌至-3%。

財資市場公會數字顯示,昨日人民幣隔夜拆款利率定價為0.91%,按日跌0.5%;一周拆款利率定價為1.63%,按日跌0.34%。不過,於交易時段隔夜拆款利率曾跌穿-1%,一周拆款利率亦曾低見-0.3%。翌日隔夜拆款利率更一度低見-3%。市傳有銀行「擺烏龍」,本港人民幣清算行中銀香港(2388-HK)亦承認,有個別銀行誤解本季人行收取準備金的計算方式,導致負利率出現。

《星島日報》引述中銀香港人民幣業務處主管楊杰文表示,最近市場人民幣流動性較充裕,拆款利率較低可以理解,但翌日隔夜拆款利率出現負利率則較特別,估計個別銀行未完全理解清算行的存款準備金計算通告內容,強調清算行已在6月24日向參加行發出通告,就第2季的存款準備金計算方式作出詳細說明。

據悉,第2季存款準備金已採用日均計算,銀行須在7月中旬繳交,理論上銀行在本季末不會為避過上繳準備金而臨急拆出大量資金。上海商業銀行研究部主管林俊泓認為,清算行澄清存款準備金計算後,負利率未見改善,認為昨日仍有銀行誤解的可能性低,反而英國脫歐令市場對美元需求急增,加上半年結將近、人民幣資金出路不多,銀行不惜以負利率做人民幣掉期以換取美元資金。

林俊泓預計半年結過後,相關負利率情況會改善,但認為人民幣存款利率將受影響而下降。恒生銀行(0011-HK)執行董事馮孝忠表示,英國脫歐令資金流到美元避險,市場近日對美元需求大增,並說︰「全世界都買美元、拆其他貨幣,人民幣不是唯一被拆出的貨幣。」

香港人民幣負利率現象罕見,但並非首次,今年首季季末隔夜拆款利率曾經低見-10.5%,當日人行首次實施新例,要求境外銀行上繳存款準備金,銀行寧願以負利率拆借資金,以減少上繳基數,避免長達3個月的鎖定期。

人民幣匯價方面,香港《文匯報》報導,人民銀行昨日公佈人民幣中間價為6.6528,較周二(28日)跌153點子,再創5年半新低,自上周五(24日)脫歐公投以來,中間價累重創870點,人民幣即期匯率亦下跌超過1%。路透社引述交易員指出,市場早前預期監管機構會在6.65水平干預的情況未見跡象,雖然脫歐仍在發酵,但昨日美匯指數走弱,影響購匯情緒,場內交易較謹慎。

路透社計算的CFETS人民幣匯率指數為95.23,創紀錄新低;SDR籃子指數微跌至95.91。人民幣在岸價(CNY)昨日大部分時間在6.650至6.655水平窄幅上落,截至昨晚8時報6.6474,無升跌。人民幣離岸價(CNH)波幅較大,昨日上午曾經由升逾100點子至6.6727高位,但隨即回落,至下午2點半跌至6.6874的低位,之後又止跌回升,截至晚上8時,CNH報6.6791,升27點。中銀香港公佈,每百港元兌人民幣銀行買入價是86.54,賣出價是85.65。

國際貨幣基金組織(IMF)副總裁朱民昨在達沃斯論壇上表示,去年開始人民幣匯率已經不是與美元掛鈎,而是與一籃子貨幣掛鈎,未來人民幣對一籃子貨幣走勢會比對美元更加動盪。

他表示,大陸銀行有充分的資本和利潤,但仍有3大潛在風險。首先是銀行不良貸款率增加反映出很多公司的利潤在下降;其次銀行理財等表外業務相當於影子銀行,也存在風險。第三個潛在風險是債轉股要確保是好的股本,不能增加銀行的風險。

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