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瘋套利 香港人民幣資金告急

中時電子報 中時電子報 2016/1/11 黃欣

離岸人民幣與在岸價差持續擴大,引發市場瘋狂套利,香港人民幣流動性告急!香港金管局昨晚發聲,離岸人民幣銀行間利率上升,表明流動性緊張,金管局將繼續監控市場動向。

華爾街見聞報導,香港銀行間隔夜拆借利率(Hibor)昨(11)日狂漲939個基點,由上週五的4%飆升至13.4%,創2013年6月有記錄以來最高水準。香港銀行間7天拆借利率同樣由上週五的7.05%大幅升至11.23%。

為全力防堵資金外逃,中國人民銀行對人民幣的干預加深,但包括限制游資特別是外資炒作,或者利用境內外匯差進行套利,或擴大對虛假貿易背景交易的核查力度,加上在岸與離岸人民幣價差等因素引發套利活動,促使離岸人民幣流動性大幅趨緊,進而推升短期香港銀行間人民幣拆借利率。

渣打銀行駐香港高級利率策略師劉潔表示,香港離岸人民幣流動性緊張,主要是受到人行干預匯市的影響。中資銀行在人行的授意下對外匯市場進行干預,中資大行選擇持有而非拋售人民幣。

星展銀行駐香港的財富管理解決方案部門主管Tommy Ong則指出,資金從在岸市場轉往離岸市場的許多管道都被封鎖,也造成香港人民幣供應短缺。上月30日外媒報導,人行已對部分外資銀行發出通知,暫停其境外人民幣業務參加行跨境人民幣購售業務,至明年3月底。

為防止人民幣崩盤性下跌,人行從去年7月到12月開始在市場買入大量人民幣穩定匯價,也讓大陸外匯存底從3.65兆美元降至3.33兆美元。然而,蘇格蘭皇家銀行駐新加坡市場策略師Mansoor Mohi-uddin則警告投資者稱,不應該期待人行一直消耗外匯存底來維持人民幣無限期地穩定。更有專家表示,今年外匯存底要「死守3兆美元」。

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