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白銀漲勢力壓黃金 金銀比大幅下跌 對股市有何啟示?

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/12 鉅亨網編譯林鼎為

全球不確定性蔓延之下,黃金避險的角色帶動其價格大幅上揚;然而,白銀價格漲勢更是兇猛,這讓黃金白銀價格比 (Gold / Silver Ratio, 即黃金價格除以白銀價格) 也出現急劇變化。對專家來說,金銀比的變化,實際上已透露股市後續方向。

媒體《CNBC》報導,年初每盎司黃金的價值,約相當於 77 盎司的白銀,但到 2 月底時,這數值已衝上 83 盎司的白銀;然而,根據週一 (11日) 市場走勢,每金衡盎司的黃金價格來到 1357 美元,而每盎司白銀則為 20.40 美元,金銀比已挫至 66.5 ,創下 2014 年 9 月以來最低水準。

儘管如此,當前金銀比仍高於歷史均值;過去 20 年來,金銀比均值為 61 。另外,過去 5 年來,金銀比則約為 63 。

金銀比不僅提供投資布局的參考,也是許多華爾街專家用來判斷股市前景的工具之一。法國興業銀行 (Société Générale) 美國策略主管 Larry McDonald 上週五 (8日) 接受訪問時指出, 2011 年股市於夏季末重挫之前,金銀比就曾大幅下跌。

然而,  McDonald 眼中的警訊,在金融機構 Oppenheimer 首席技術分析師 Ari Wald 看來,卻是漲勢來臨前的信鴿。

Wald 指出,若以過去走勢來看,當白銀走勢占上風時,美股 SP 500 指數接下來 12 個月的平均漲幅高達 11.5% ;相對的,若是黃金占上風, SP 500 指數平均僅上揚 6.5% 。 Wald 表示,「白銀跑贏黃金的情況,可視為投資人願意再度擁抱風險的信號。」

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