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經理人:歐洲復甦行情續燒

中央通訊社中央通訊社 2014/5/28 潘智義

(中央社記者潘智義台北28日電)天達歐洲股票基金經理人夏怡生(Ken Hsia)表示,歐洲市場正在復甦,且離高點還有很長的距離;看好歐股企業獲利改善、企業持續去槓桿化,以及投資評價仍相對折價。

天達投顧引述夏怡生看法指出,歐洲經濟成長走出谷底,增強投資人信心,帶動歐股近年來大發復甦財,在國際資金追捧下,歐股持續成為成熟市場最閃亮的焦點之一。

夏怡生認為,歐元區綜合採購經理人指數今年 5月達到53.9,持續維持在50以上的擴張階段,領先指標已經反轉向上,預估歐洲企業可望觸底回升,歐洲區的正向循環發展,讓歐股投資前景備受期待。

他指出,歐股上漲第一階段主要受惠於全球以及區域性景氣情勢改善,具全球領導的歐洲企業是主要受惠者;隨著歐洲區景氣持續復甦,聚焦內需市場的歐洲企業,才剛開始表現,各產業可望接捧演出,將持續推升歐股走揚。

他強調,雖然邊陲歐洲國家風險尚存,但公債殖利率已下降至歐債危機前的水準,顯示情勢已大幅穩定,看好企業獲利改善。

就過去12個月每股盈餘(EPS)觀察,歐洲企業獲利仍相對落後美國,但受惠於全球經濟成長,歐洲企業獲利已顯示正合理的改善。

企業去槓桿化部分,歐洲產能利用率仍低落,顯示投資需求不高,在獲利改善情況下,去槓桿化將增進股利配發能力,並且增加股票回購,有助於股價表現。

另外,歐股投資評價便宜,畢竟經過一波上漲之後,整體歐洲股票不再處於大幅折價狀態;但觀察歐洲股票價值面,仍較整體成熟市場小幅折價,不過獲利提升將帶來更多的投資機會,仍有許多價值良好的標的可供挑選。1030528

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