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羅尤美:企業獲利有望漸入佳境 可雙向佈局美股

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/15 鉅亨網記者陳慧菱 台北

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,按照往例,美國鋁業於7/11盤後公佈財報,揭開美股第二季財報季序幕,受惠來自汽車及飛機零件的獲利抵消金屬價格下跌造成的衝擊,美國鋁業上季財報結果優於預期也提振市場投資信心,未來一週就將進入美股超級財報週,統計截至七月底止SP 500企業預估有64%(320家)的企業將公佈財報。預期企業獲利有望漸入佳境,可雙向佈局美股。

企業獲利將漸入佳境,呈現逐季好轉趨勢

羅尤美表示,企業財報結果與財測展望將牽動後續美股走勢,也須留意企業對英國退歐影響的看法以及是否影響企業投資意願。雖然英國退歐引發的不確定性加上匯率波動確實可能造成一些短期風險,所幸由SP 500企業營收來源分析,英國佔整體企業營收比重僅2.9%,評估影響程度有限。

根據Factset(7/1)統計,第二季SP 500企業獲利預估將較去年同期下滑5.3%,主要仍在於能源以及原物料等商品類股獲利下滑所拖累,反觀通訊、消費性耐久財、公用事業與健康醫療產業獲利預估均為正成長。觀察第二季美國企業獲利下滑幅度預估已較第一季縮小,進入第三季及第四季獲利年增率即有望轉正,預估將分別成長0.8%及7.3%,呈現逐季好轉趨勢。

羅尤美表示,六月份美國ISM製造業指數攀升至53.2、為逾一年來最快擴張速度,服務業擴張速度也創下七個月來最快,尤其新訂單指數創下2010年3月以來最大升幅,同期非農新增就業人數更大增28.7萬人,在在突顯第二季美國經濟增速有望自第一季反彈。整體而言,美國經濟穩定度相對較佳,經濟接近充分就業,薪資開始上揚且消費者債務水準低,搭配聯準會後續政策動向勢必需要觀察英國退歐公投的影響,預估升息步伐將向後遞延,有助提供美股支撐。

佈局美股採取攻守兼備策略

投資建議上,羅尤美表示,美股仍應作為投資組合佈局核心,可採取攻守兼備策略,一為精選具中長線成長題材的科技及生技產業,在經濟成長溫和的環境下,許多企業的成長速度仍遠優於整體經濟成長率,例如科技產業中雲端運算、網路、數位支付及資訊安全,以及生技醫療族群均受益於企業及消費者支出趨勢改變、人口結構變化等因子驅動,具備較高的中長期成長潛力,納入佈局可望爭取潛在報酬空間。再者,SP 500指數公用事業類股股利率約3.2%,相對偏高的股利率水準加上產業特性,使其成為市場不確定性之際的防禦性資產類別,適度增加公用事業類股的配置將有助於穩定投資組合的波動程度。

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