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美元強+低油價夾擊 美企上季獲利 漏風

中時電子報 中時電子報 2016/1/14 鍾志恆

金融時報報導,美國企業去年第4季財報旺季已上路,股票投資人要有心理準備,這可能是2009年來最糟的財報季,因為企業被強勢美元,和石油等商品價格大跌等因素夾擊。

標準普爾500指數去年收黑,為2008年來首次下跌,指數今年來也下跌逾5%,成分股的總市值縮水1兆美元,都反映出市場擔心大部份藍籌股的獲利能力陷入停滯。

元月以來,市場擔心中國經濟惡化而推升美元避險需求,並再次觸發商品價格下跌走勢,與新興市場股價相關股票走勢都因此受衝擊。

Convergex首席市場策略師柯拉斯(Nicholas Colas)說,只有美國企業財報接二連三地公布出獲利大好消息,才能把市場對油價走跌和中國經濟惡化等焦點給轉移出來。

美國企業去年獲利與營收,可能出現2009年以來首度衰退風險,使得投資人信心大減,不斷質疑已走了將近7年的美股牛市能否繼續下去。

根據FactSet資料,分析師預測標準普爾500大企業去年第4季每股獲利年跌5.9%,營收年跌3.4%。若預測準確,這將是美企每股獲利連續3季下滑,營收連4季走低。

主要是去年企業面對美元走強、聯準會在12月升息、和油價下跌三分之一等利空而影響其業績表現。其中,市場估計能源業去年第4季獲利年跌逾70%。

海外業務占營運比率高的美國大型跨國企業,市場估計在美元走強下,他們以外幣結算的海外營收大受衝擊。

Fireapps執行長科士達(Wolfgang Koester)說,目前分析師與投資人都在質疑,匯兌因素對歐美企業的營收會造成多大虧損。除了美元,歐元表現也相對強勢。

專家認為像可口可樂、奇波雷餐廳(Chipotle)和啤酒商南非美樂(SABMiller)等歐美企業的海外營收最受衝擊。

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