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美元獨強 美債列核心資產

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/31 鉅亨網記者陳慧菱 台北

市場預期美國升息在即,讓美元在本月以來展開一波強勁的漲勢,就國際主要貨幣來看,美元兌 G10 的貨幣全面升值,在 12 月升息機率大增下,美元指數也有望持續攀超。在美元上漲對風險性資產可能帶來牽連的情況下,投資人可留意在過去 20 年美國升息期間平均漲幅超過一成的美國公債及美國投資級債。

鉅亨網投顧指出,由於原油價格近期的上漲,輔以去年的低基期,讓美國第四季通膨持續增溫,在物價年增率走升下,聯準會升息壓力加大。不過在升息的環境下,債券投資人無須過度擔憂;根據統計顯示,從 1994 年以來的 4 次升息循環期間,美銀美林美國公債及美國投資級債券分別平均上漲 12.9% 及 11.7%,這也顯示升息不表示美國公債及投資級債將走入空頭。

鉅亨網投顧認為,若聯準會加快升息腳步,美元有機會進一步轉強,強勢美元將吸引資金流向美元資產,以享受匯率升值所帶來的好處。根據彭博資訊,目前全球前 10 大央行資產負債表規模高達 21.4 兆美元,央行所創造的龐大資金依然在各個市場間流竄並找尋投資機會,而最有能力吸納龐大資金的美元資產當屬股市與債市。而統計資料也顯示,從 2014 年以來,美股相對美國公債的價格已經觸及高點,考量到目前美國企業股票回購及股利發放金額已經超越企業獲利金額,不怕升息的美國公債也可望複製過去升息期間的好表現。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪針對投資面指出,假設美國加快升息步伐,美國公債及投資級債券價格短期內將下跌,但參考過去升息經驗,整個升息循環期間,美國公債及投資等級債券表現不俗,加上此次美元走強及可能帶來的資金回流潮,美元計價高評級債券可望受益,含投資等級債券基金仍應是投資人資產配置的核心。

而在債券基金的挑選上,投資人可善加利用線上工具來做篩選,舉例來說,近期上線的鉅亨債券基金專區,提供投資人包括配息、績效、穩定性、超額報酬等較常用選項,而且每檔都有標示其計價幣別、對沖或避險、配息周期等基本資料,讓投資人更快找到適合自己的基金。

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