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美公司債基金 爆贖回潮

中時電子報 中時電子報 2015/12/18 李鐏龍

金融時報報導,在有2檔高殖利率債券基金宣布將關閉,及有另一檔宣布禁止贖回後,美國投資於投資級公司債的基金也爆發創紀錄贖回潮。

根據基金追蹤機構理柏(Lipper),在最近的一周期間中,投資於投資級公司債的美國共同基金與ETF(股票指數型基金),共被投資人贖回51億美元。這是從理柏在1992年開始追蹤基金以來的同期間最大金額。

上述贖回,還伴隨著在一周期間中,另有投資於垃圾債券的基金被贖回逾30億美元。

按理柏追蹤,在至12月16日止的一周期間中,投資人從美國應稅債券基金贖回的總金額,達到154億美元。

這些數據,凸顯美國投資於公司債的基金,正隨著年終將屆而有如驚弓之鳥,因分析師及基金經理人都已警告:公司債違約在2016年可能攀升,尤其是石油及其他商品的價格下滑,不利能源與原物料產業。

近來Third Avenue及Lucidus的旗下基金關閉,以及Stone Lion停止旗下的一檔基金贖回,更加劇信用市場的不安。

盧米斯賽勒斯資產管理公司(Loomis Sayles & Company)基金經理人史托伯格(Tom Stolberg)說:「近來已見基金關閉,及信用市場面臨艱困。」

按美國銀行美林的資料,投資級及垃圾級債券的殖利率,都在本周觸及2012年以來的最高水準。殖利率與價格呈反向走勢。

美國企業以發債來支應併購、增發股利及實施庫藏股等支出,使得信用槓桿在過去5年快速拉高。

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