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美升息 6兆郵儲金加碼海外

中時電子報 中時電子報 2015/12/22 呂清郎

美聯準會(Fed)重啟升息循環,總資金6兆元的郵局決定持續加碼海外金融商品。目前郵局6兆元資金有12%(7,000多億元)是海外資產,今年投資海外比重已較去年增加2個百分點(約1,000餘億元)明年將繼續加碼。

郵局資金運用處長潘裕幗強調,2016年預期市場波動仍大,資金運用將延續固定收益為主力,她認為Fed升息反而是好事,因為郵局海外投資的債券多數是持有至到期。

潘裕幗表示,目前郵局6兆多元總資金部位,主要還是投資國內,海外占比約1成多、7,000多億元,全年總計下來較去年約成長2個百分點,「因為郵局部位很大,一向以穩定配置為原則,主要考量這些全都是民眾的錢」,但資金不宜閒置,因此運用配置以低風險及固定收益為首要考量,今年報酬率有近2%。

郵局資金部位的國內配置,潘裕幗說明,目前轉存央行資金約1兆多元,NCD(可轉讓定存單)配置也約1兆多元,國內債券也有約1兆多元,其他資金則存放金融業或短票方式配置,也有約2%是投入台股。債券部位包括公債及公司債,基於持有到期考量,以持有利率相對較高的長年期居多,短年期利率較低、部位也少,另也持有一些寶島債;台股標的也是保守穩健的方向,選擇權值股為主。

至於海外7,000多億元資產,同樣是穩健保守配置,潘裕幗指出,主要是以成熟國家的公債及金融債為主,其中美國占比約9成,「歐元區由於是負利率,郵局目前不會做負利率的投資」;另外也少部分委外操作投資海外股市,但還是設定成熟國家的歐、美股市,新興股市極少。

潘裕幗說,主要預測機構大多認為Fed明年有4次升息,郵局也同意這個預測,但升息雖不利債市投資,「對郵局來說反而是好事」,因為郵局設定的海外債券部位,都會持有到期,Fed升息循環反而有利郵局的投資收益,因此對於海外配置暫不打算做調整,並且會依計畫持續穩健加碼海外部位。

但潘裕幗指出,明年預期全球市場波動仍大,「以今年來看,明年大環境不是很好」,尤其Fed升息引發的資金回流潮,新興市場包括台灣在內,應該都要面對這個風險。

但她強調,由於郵局資金配置愈來愈靈活,只要落實風險評估,延續固定收益主力配置,尋找相對穩健的海外投資加碼,明年應可維持近2%的報酬率。

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