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美大選拉鋸戰+油價干擾 國際資金上周對亞股止步

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/1 鉅亨網記者宋宜芳 台北

美國總統大選民調出現拉鋸戰,加上國際油價波動等市場變數,讓國際資金對亞洲市場卻步,上週新興亞股普遍遭外資賣超,東協市場也受資金出走影響,股市跌多漲少,明顯出現拉回整理,僅有越南呈現小幅資金淨流入。

不過,從全年資金流向來看,外資仍相當看好亞股漲升潛力,今年來買超金額逾 370 億美元,且買超台股不遺餘力,今年淨流入逾 143 億美元資金,創下 2009 年以來單年最高買超金額;另外,南韓今年雖然相繼發生手機爆炸、總統陷政治危機等事件,也無損外資對韓股的信心,年初以來累計買超金額直逼百億美元大關,目前來到 96.53 億美元。

就東協市場來看,外資也深具信心,東協四國年迄今資金動向,幾乎全數為資金淨流入,泰股獲逾 33.41 億美元資金加持,印尼則吸金 24.62 億美元,可說是近年來表現不俗的 1 年。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出,亞洲除了有央行資金寬鬆加持,亞洲企業獲利前景改善,企業盈餘獲得上調,也是今年吸引國際資金大舉進駐的主要理由之一,根據 JPMorgan 證券預估,2017 年 MSCI 亞太不含日本指數盈餘成長可達雙位數 10.4% 之多,其中,中國、印度與印尼都有望繳出雙位數增長。

另外,第 4 季一向是亞股旺季,國際資金也會把握這個機會,搶進亞股卡位布局,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 表示,根據統計,扣除金融海嘯該年,過去 10 年第 4 季的亞太不含日本股市表現,在 3 大新興市場中最為突出,統計平均漲幅達 4.6%,亦為 4 個季度之首,且隔年第 1 季還能延續漲勢,平均再上漲 3.1%,顯見若近期遇到市場拉回整理,反而是不錯的進場布局時點。

中國官方對股匯市態度也有助於亞股整體表現,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 分析,美國 12 月升息預期升高帶動美元走強,衝擊人民幣兌美元匯價在長假後即創今年 1 月來最大單週貶幅,離岸人民幣匯價更連創 6 年新低,亦使得 9 月外匯儲備更下降 188 億美元,為 2011 年 5 月以來低點,引發人行重申將維穩匯價,由於匯率不穩是政策不確定的重要來源,中國官方已出面喊話,將對資本帳戶持續採「寬進嚴出」的不對稱管理,力保人民幣中長線穩定。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 也提醒,由於美國總統大選將至,使得近期風險性資產漲跌加劇,投資人需留意市場波動風險,若有意在市場震盪時擇機布局亞洲市場,不妨透過平衡型產品參與,除掌握美國啟動升息後,亞洲能持續受惠歐美景氣好轉之投資契機,也透過股債資產降低波動風險。

摩根東協基金經理人黃寶麗 (Pauline Ng) 表示,亞洲製造業動能加溫,東協國家成長尤其強勁,根據最新公布經濟數據,東協國家採購經理人指數 (PMI) 自 8 月以來,已連續兩月站穩 50 以上的擴張區間,其中,新加坡 PMI 自 2015 年 6 月以來首度重回 50,菲律賓、越南 PMI 也分別升至今年來與 16 個月高點,隨時序進入年底消費旺季,預期終端市場需求回升,將進一步推動東協企業獲利回穩,進而吸引資金進駐卡位。

此外,黃寶麗 (Pauline Ng) 說明,相對中國政府持續去化產能,東協多數國家未來 5 年固定投資都較前期持續成長,包括泰國、菲律賓、印尼利用財政結構改善,結合投資意願轉趨積極的民間企業,加快基礎建設投資計畫,將成為推動經濟增長的重要支持。

除經濟好轉與政府政策加持,黃寶麗 (Pauline Ng) 進一步表示,東協經濟共同體 (AEC) 於今年年正式上路,對東協經濟發展不啻為一大利多,東協經濟共同體總計達人口高 6.3 億,在亞洲地區是僅次於中國、印度的第 3 大區域,且其中的年輕勞動力超過 50%,讓區內新興中產階級所帶來的市場潛力吸引全球目光。

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