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美年底可能升息、熱錢流向亞洲 滙豐:看好亞太前景

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/4 鉅亨網記者宋宜芳 台北

隨著亞太區的快速崛起,全球經濟重心也東移到亞洲,MSCI 亞太不含日本指數 (美元) 今年以來漲幅已逼近 10%,除了因為英國脫歐公投後,亞太區域受歐洲政策影響輕微,還有亞太各國央行陸續降息,夾帶了股息債息雙高優勢。此外,市場預期美國可能在年底升息,再加上美國總統大選將至,未來動向不明,投資人轉而將資金移向亞洲。

看好亞太經濟崛起的投資潛能,滙豐中華投信於日前取得證期局批准,將於 10/17 開始募集「滙豐亞太 (不含日本) 多元資產入息平衡基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金配息來源可能為本金),提供台幣、美元、澳幣、人民幣四種計價幣,瞄準亞太股債投資契機。

「滙豐亞太 (不含日本) 多元資產入息平衡基金」(本基金含有相當比例投資於非投資等級之高風險債券及基金之配息來源可能為本金) 經理人連伯瑋表示,亞太區域具資金面、評價面及股利率三大優勢。就資金面來看,亞太吹降息風,再加上全球寬鬆政策持續,資金青睞亞洲市場,提供股債資金活水;就評價面來看,亞太股債評價便宜,亞太股票評價相對 10 年前折價約 26%,較歐美更具吸引力,而在低利率環境下,亞債收益率較高且評價較便宜;在股利率方面,亞太股利率相對歐美日等成熟國家較高,有助於提升股票收益率;因此目前正是投資亞太多元資產的大好時機。

連伯瑋進一步指出,亞太區域目前為全球最大經濟體,全球 80% 的 GDP 成長貢獻來自亞太,預估 2016 年新興亞洲 GDP 成長率為 6.4%,比全球 3.1% 高。根據亞洲開發銀行最新發布的 2016 亞洲發展展望報告,預期印度在今明 2 年將有 7.4% 和 7.8% 的經濟成長;中國也有機會達成 6% 以上的成長率;印尼、菲律賓、越南等東南亞國家也預期有 5% 以上的成長。同時,在一帶一路以及亞太行的融資之下,將帶動電力、交通運輸、商業服務等產業發展,亞太基礎建設投資金額可望逐年成長,預估 2025 年可達到 5.3 兆美元的規模。

區域全面經濟夥伴協定 (RCTP) 由澳洲、中國大陸、印度、日本、韓國和紐西蘭等東南亞國家協會 (ASEAN) 及其 6 個自由貿易協定夥伴的 10 名成員組成,總人口數接近 35 億,GDP 產出將會超過 22.6 兆美元。根據世界銀行的統計資料,印度、印尼、及越南未來 5 年中產階級人口數將成長 4~8 倍,至 2020 年將佔總人口比率 50% 以上。

亞投行則預估 2020 年後,全球將有 50% 的中產階級在亞太區、30% 在歐美。亞洲各國的 GDP 成長、貿易關稅優惠也可促進亞太地區出口消費錢潮。相較於巴西、土耳其等新興國家,新興亞洲政治情勢較為明朗,有助金融市場的穩定度,而亞洲企業信用評等持續轉佳也是持續看好亞債的因素之一。

連伯瑋指出,亞太 (不含日本) 股票目前股價淨值比僅約 1.56 倍,相對於每股溢價 5.3%,顯示亞太股票具有投資吸引力。過去 10 年當中,亞太股票 (不含日本) 與亞洲債券報酬率表現互有領先,在這樣情況下,透過亞太多元資產的投資策略有助於分散風險,創造較佳風險調整後報酬。

國際金融協會 IIF 的數據顯示,亞洲新興市場到 8 月底的資金淨流入 171 億美元,新興亞洲經濟基本面佳,在內部需求、政策支持及外地資金支持下,許多亞洲市場仍享有正收益率。

整體而言,新興亞洲中長期表現持續看好,建議投資人可採取定期定額或分批進場的方式適度布局亞太多元資產。

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