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美30年長債息升穿3% 10年期創10個月新高 Fed快升息了!

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/15 鉅亨網新聞中心

川普當選的效應,亦引發債市拋售狂潮,上周已令全球債市蒸發 1.2 兆美元,30 年期債昨 (14) 日升穿 3% 外,10 年期和 2 年期美債息亦分別攀上 2.21% 和 1.0%,齊創 10 個月新高。

分析師指出,市場明顯在消化川普可能推出的大規模財政刺激計畫,而 Fed 可能需要以更有力的升息幅度來作對應。Fed 12 月的升息機會,利率期貨市場押注機率已高達 84%。

《星島日報》報導,美國 30 年期長債周 (14 日) 一攀升 11 基點,至 3.04%,是 1 月以來首見;10 年期美國債孳息亦升 12 基點,至 1 月以來新高的 2.27%。該 10 年期債息上周已累升 37 基點,是 3 年來最大的單周升幅。連 2 年期美債息亦曾升 9 基點至 1.01%。

德國和英國的 10 年期債孳息亦分別升至 8 個月新高和 5 月以來新高,反映此前吸納大量歐美國債、預期超寬鬆貨幣政策持續的投資者,對川普當選有點措手不及。市場估計,川普會使出大增支出和減稅的措施來刺激經濟增長,此舉勢將令預算赤字擴大,通膨加劇。

再者,美國聯準會 (Fed) 副主席費雪 (Stanley Fischer) 上周五 (11 日) 表示,Fed 已接近達成全民就業和物價穩定的目標,令升息理據更強。而債券基金 PIMCO 指出,長債息可能已見底,並預期明年底前 Fed 將升息 3 次。至於 12 月的升息機會,利率期貨市場押注機率高達 84%。

美國 30 年期債昨 (14) 日升穿 3% 外,10 年期和 2 年期美債息亦分別攀上 2.21% 和 1.0%,齊創 10 個月新高。(圖:鉅亨網)

德銀分析師指出,市場明顯在消化川普可能推出的大規模財政刺激計畫,而 Fed 可能需要以更有力的升息幅度來作對應,這樣的話,10 年期美國債孳息可能在未來 12 至 18 個月升至 2.5%,高於此前預測的 2%。

國際油價和現貨金價亦延續上周跌勢,紐約 12 月期油價曾跌近 2%,見每桶 42.55 美元。倫敦現貨金價亦跌 1.23%,見每盎司 1212.8 美元。

匯率方面,美國長債被推高,反映美元兌一籃子貨幣走勢的美匯指數更連升 4 天,昨日升上 100.17 點,創 11 個月新高。而資金不斷從新興市場撤出,引發日元和韓元、泰銖、馬元等新興貨幣齊跌至今年新低。日元則跌見 108.43 兌 1 美元,跌 1.67%。

而其他亞洲貨幣都紛紛受壓,泰銖因上周五因流出泰國債券的資金創新高,泰銖匯價連跌 3 個交易日,昨日再跌 0.29%,見 35.49 兌 1 美元。韓元亦連跌 4 個交易日,累跌 3.25%,昨日尾盤見 1171.59 兌 1 美元。馬元匯價亦見重創,連跌 3 個交易日後,昨日在 10 個月低位的 4.342 兌 1 美元喘穩,大馬央行上周六出口術,稱將重新強化現行禁止離岸炒作馬元的規定,令馬元 1 個月的不交收遠期價反彈近 2%,該遠期匯價上周五曾跌至 12 年低位。

新加坡元和新台幣亦分別跌 0.38% 和 0.45%,分別報 1.418 及 32 兌 1 美元,星幣創 2 月以來新低,台幣則創 4 個月新低。發達國家貨幣澳元和紐元 4 個交易日來亦分別累跌 3.7% 和 3.94%,見 75 美分和 70 美分,後者更受到南島地震打擊。歐元昨日亦跌至 10 個月低位的 1.0728 美元,跌 1.17%。

匯市分析師指出,原本預期是緩步回升的美元,在川普勝選後升值步伐加速,反映市場預期在他上任後截然不同政策下,美國通膨將會重臨。

香港《明報》綜合報導,歐洲央行副行長 Vitor Constancio 昨表示,自川普當選以來,金融市場逐步反映經濟增長加快的預期,但歐洲和新興國家可能會因美國推行保護主義而受挫。他說,上周起資金由債市流向股市,這是由於市場預計財政刺激措施將提振經濟增長和通脹,但全球經濟仍面臨不明朗前景,理應審慎。

高盛分析師警告,對於川普提出的基建支出計劃,鐵礦石和銅價初步反應過度,鐵礦石和銅價接着回落。川普擬未來 10 年花 1 萬億美元修建美國基礎設施,但近期鐵礦石和銅價格的漲幅,似乎遠高於川普支出計劃規模的需求。高盛表示,美國在金屬市場的作用很小,只有巨大的需求轉變,才能改變全球鐵礦石和銅的需求。

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