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聯發科動能有疑慮 外資降評砍目標價

中央通訊社中央通訊社 2016/10/6 吳家豪

(中央社記者吳家豪台北6日電)歐系外資指出,IC設計廠聯發科面臨高通搶單競爭,以線上通路為主的客戶包括樂視、小米的訂單恐放緩,近期動能有疑慮,將評等調降至「減碼」,目標價下修到221元。

歐系外資出具最新研究報告表示,中國大陸品牌OPPO是聯發科2016年最大客戶,貢獻聯發科手機營收約20%;在高通搶單競爭之下,聯發科占OPPO訂單比重恐將從今年超過70%,掉到明年上半年低於50%。

歐系外資進一步指出,以線上通路為主的中國大陸品牌在3到5級城市缺乏實體通路,銷售動能不如OPPO、Vivo,恐對聯發科不利,因為聯發科Helio X系列高階晶片主要賣給樂視、小米等線上通路品牌,訂單或將放緩。

由於競爭加劇、Helio X系列產品出貨不如預期,歐系外資預估發科2017年出貨成長將走緩,加上獲利壓力仍持續,因此調降聯發科2017年、2018年獲利預估值5%到7%,投資評等從「中立」調降至「減碼」,目標價從264元下修到221元。1051006

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