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臻鼎打蘋果光 美林證調升目標價

中央通訊社中央通訊社 2014/4/18 江明晏

(中央社記者江明晏台北18日電)外資美林證券指出,F-臻鼎今年下半年營運看旺,主要客戶蘋果開始拉貨後,第3、4季的營收季成長幅度可望分別達到44%和60%,調高目標價從90元至102元。

F-臻鼎近期股價處於高檔整理態勢,在90元關卡來回震盪,今天股價在87.3元附近整理。

外資美林證券今天出具最新告報指出,蘋果今年新品預計在下半年開始大規模生產,可為F-臻鼎營運帶來明顯成長動能,表現可望優於預期,加上F-臻鼎軟板市占增加、iPhone和iPad產品組合改善,美林證券分別提高F-臻鼎2014年和2015年的獲利11%和15%,調高目標價從90元至102元。

F-臻鼎今年首季營收新台幣147億元,季減35%、年增20%,主要是受到主要客戶蘋果產品季節性因素拖累,估計今年首季軟板銷售額占公司總營收67%,PCB、HDI、IC載板分別占23%、8 %、2%,由於來自軟板的營收下滑,預計首季毛利率下降到17%。

展望2014年,美林證認為,受惠蘋果新品發布,F-臻鼎的獲利動能可能會在下半年啓動,預估第2季營收將季減13%,成為全年谷底,第3、4季的營收季成長幅度可望分別達到44%和60%。

美林證指出,通常在軟板供應鏈中,尤其是蘋果產品供應鏈,目前都沒看到任何新進入者的空間,觀察蘋果2013年提供的產品,需要較高的生產質量、適應每個客戶設計變更的靈活性及龐大的產能。

美林證看好,F-臻鼎高度自動化所帶來的優勢,包括更好的產品單價與毛利率,將有助於F-臻鼎將訂單滲透到更高端的產品。1030418

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