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英國脫歐黑天鵝 沒前例可循、影響黑洞難料

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/24 鉅亨網記者陳慧菱 台北

原本預期英國留歐派應該可以驚險過關,然而投票結果卻讓金融市場大失所望,英國脫歐成真,在全球股匯市開始掀起一波趨避風險巨浪,第一金投信表示,英國脫歐是2011年美債降評後最大黑天鵝,但因沒有經驗可循,英國脫歐影響到底多大沒人知道,負面投資情緒會急速升高,預期全球央行將會動起來!

日經225指數在日圓急升逼近百元大關下,兵敗如山倒,指數一度下跌逾1360點,跌幅高達8.4%,威力直逼311大地震。亞洲股市全面受到拖累,台股收盤下跌2.3%、港股跌逾4.5%、韓股跌3.3%,東協股市跌幅介於1.3%-3.6%,陸股相對淡定許多,跌幅僅1.4%左右。英股開盤已大跌8%,美國標普期貨跌幅也達4.7%。

匯市方面,英鎊至下午2:00點重挫8.6%、歐元貶3.35%,反觀避險的美元指數漲2.9%、日圓狂升3.86%,新興貨幣則南非蘭特貶幅最大,達7.92%,台幣、韓圜分別貶值1.13%、2.55%,人民幣則貶破6.6元支撐,來到6.6225價位。

在避險商品方面,黃金大漲63美元,創波段新高,美國10年期公債殖利率也跳水31.82基準點,目前在1.4277的水位,直逼2012/7/24的1.3875%歷史低點。第一金投信表示,簡而言之,市場面對毫無經驗可依循英國脫歐事件,採取的方式就是先退場觀望。

第一金投信認為,英國脫離歐盟,短期全球金融市場大震盪,全球央行動起來!

英國脫歐派最終以52%的得票率勝選,宣告英國將啟動脫離歐盟,這跟賭盤預期的結果背道而馳,讓原先樂觀看待的金融市場瞬間豬羊變色。

第一金投信就英國脫歐短期影響分析:1.英鎊、歐元重貶、新興貨幣跟跌,美元、日圓走強;2.全球股市重挫,石油價跌、黃金漲;3.美國等成熟國家公債漲,高收益、新興市場債等風險性債券跌;4. 英國首相卡麥隆已宣布為此結果負責下台,其他歐洲國家可能跟進挑戰歐盟權威,歐洲政治將更加不穩定;5.全球央行動起來,對市場信心喊話,或推出穩定市場的短期機制。

沒有經驗可依循 英國脫歐影響沒人知道

第一金投信指出,英國脫歐類似2010-2012年歐債危機接連爆發及美債降評一樣,是定義中的「黑天鵝事件」,但因為過去未曾發生過,無經驗與數據可作為評斷基準,市場在評估其對經濟與金融市場衝擊時,大多只能「猜測」影響程度。近幾年,全球經濟表現乏善可陳,在黑天鵝發生當下,負面投資情緒會急速升高,造成短期股市重挫在所難免。但若脫歐事件重演歐債危機與美債降評後續發展時,則短期的重挫反而提供再次進場波段操作的好機會。

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