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英鎊跌至31年新低 日元下探百元大關 歐銀CDS飆升

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/7 鉅亨網新聞中心

英國「脫歐」的後遺症陸續浮現,包括英國3家房產基金暫停贖回交易,亦有意大利大型銀行傳出要求注資的消息。市場避險情緒重燃,英鎊匯價昨(6)日再次跌至1985年以來低位,兌美元跌穿1.30,一度曾觸及1.2798;資金持續流向避險資產,日元升勢加速,兌美元昨日再次下探100大關,低見100.20。為對冲風險,歐洲銀行的信用違約掉期(簡稱CDS)大幅上漲,反映市場認為銀行違約的風險正急劇上升。

英鎊昨(6)日早上一度大跌1.72%,兌美元低至1.27,至昨晚仍低於1.3,掀起新一輪跌勢。避險趨勢明顯,金價升至每盎司1375美元的逾2年高位,日元重拾升勢,高見100.2水平。資金湧入債市,美國10年期國債孳息率一度跌至1.318%,日本、澳洲、瑞士等國債息率亦見新低。

香港《文匯報》綜合外電消息,雖然歐盟方面要求英國盡快啟動脫歐程序,但英國執政保守黨傾向先選出新黨魁兼首相,才與歐盟商討脫歐細節,導致英國及歐盟前景持續存在不確定性。相比公投前的1.50美元水平,英鎊過去兩周已累跌14%。

Merk Investments首席投資主任梅克指出,英國首相人選未明,也未與歐盟展開脫歐談判,政局及經濟均出現大量不明朗因素,難免打擊外資對英投資意願,不利英鎊匯價。外界預期英倫銀行可能減息救市,但梅克估計即使英倫銀行採取寬鬆政策,協助銀行業向市場提供貸款,對經濟的幫助亦不大。

英國脫歐損害倫敦作為國際金融中心的地位,英國《金融時報》引述日本銀行業高層消息指,日本多間大型銀行計劃跟隨高盛等美國大行,把在英業務轉移至阿姆斯特丹等其他歐洲城市,恐令英鎊進一步受壓。

全球政經動盪推高避險情緒,導致日元受熱捧,即使日本央行行長黑田東彥、財相麻生太郎以至首相安倍晉三先後「出口術」,警告可能干預匯市,也未能遏止日元匯率升勢。日元匯價昨日升逾1.5%,英鎊兌日元跌至3年半低位,日元匯率飆升拖累日股下挫,日經平均指數昨收報15378點,跌290點或1.85%。

脫歐餘震不斷,歐洲銀行首當其衝,不但股價大跌,CDS亦大升,反映市場憂慮違約風險增加。傳出要政府注資打救的意大利銀行Banca Monte,昨日CDS大升55點子至625點子,升幅近1成,德銀及西班牙Bankia的CDS升幅亦達7%至8%,同樣逼近上月底公投後的高位。英國銀行的CDS升幅較小,但亦有2%至4%,升穿今年初CoCo Bonds(應急可轉換債券)危機時的水平。

香港《明報》引述法巴香港金融研究部主管陳志銘表示,脫歐可能導致經濟下滑,將影響歐洲銀行的盈利能力,增加壞帳風險。對英國銀行來說,英鎊大跌會增加貨幣錯配的風險,尤其是當不少存款是來自歐元或美元,英鎊跌等同其負債提升,最終會影響其資產的帳面價值及資本水平。同時,銀行股股價大跌,銀行透過股市融資以補充資本金的成本大增,因此出現政府注資打救銀行的消息。

昨日有外電報導,意大利銀行業的壞帳率高率17%,第3大銀行Banca Monte更可能要政府注資。中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山表示,銀行CDS急升並非反映個別銀行的盈利前景,從宏觀角度看,是反映市場認為歐盟解體的機會大增,日後銀行或要靠自己國家打救,無法再依靠歐央行這種財政聯盟。

上周全球金融市場經歷短暫反彈,情緒一度好轉,但黃元山表示,政治局勢的發展難測,市場預期多有變化,未來英國何人繼任首相、如何與歐盟談判,各種的猜測都會導致金融市場波動。

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示,市場已開始憂慮10月的意大利憲法公投,會否造就反歐盟的政黨「五星運動」進一步抬頭。在脫歐浪潮下,資金將持續湧入國債、黃金、公用股及房託基金。

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