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蘋果法說周三登場 外資喊多

中時電子報 中時電子報 2014/4/20 張志榮

蘋果(Apple)訂美國時間23日舉行法說會,摩根士丹利、美銀美林證券等外資法人預期,第1季獲利有優於預期空間,即便第2季營運展望保守也無所謂,因為零組件供應商因應下半年iPhone6、iWatch、大尺寸iPad等三大產品線展開的拉貨潮「要開始動了」。

台灣零組件供應商占今年蘋果雙i產品訂單比重 © Copyright© 中時電子報 台灣零組件供應商占今年蘋果雙i產品訂單比重

港商野村證券科技產業分析師李佳伶表示,對於想佈局下半年蘋果供應鏈的國際機構投資人,建議買進鴻海、可成、F-臻鼎、大立光等4檔,因為無論是基本面或投資氛圍,都已在第1季觸底。

iPhone6與iWatch無疑是市場最期待的蘋果新產品,摩根士丹利證券最新預估,iPhone第2季至第4季備貨(build plan)訂單分別為3,300~3,400萬、逾4,500萬支、逾6,000萬支;iWatch則預計9月推出,今年出貨上看1,000萬支。

摩根士丹利證券表示,經過先前外資圈一波調降財務預估值後,蘋果第1季營收、毛利率、每股獲利的市場平均預估值已分別下修至436億美元、37.6%、10.17美元,但實際數據可能會優於預期。

不過,外界認為關注焦點應會放在蘋果第2季營運展望,惟摩根士丹利證券認為,蘋果最後釋出的第2季營收、毛利率、每股獲利預估值為357億美元、37.7%、7.75美元,遠低於外資圈預估平均值的383億美元、37.3%、8.51美元。

因此,蘋果若釋出低於市場預期的第2季營運展望,勢必造成股價短線波動,但摩根士丹利證券認為這會是極佳買點。美銀美林證券也認為,以目前590美元目標價,蘋果若因第2季營運展望比預期差而下跌就是好買點,因為今年以來股價表現都比S&P500與那斯達克指數差,尤其考量下半年超級旺季。

歐系外資券商主管表示,台灣蘋果供應鏈股價表現通常與蘋果股價高度連動,零組件預估5月起陸續出貨,預料會是首波受惠標的。

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