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證監會表態!中概股借殼回歸A股設估值上限 券商喜:等於同意放行

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/2 鉅亨網李家如

海外上市的中國企業若想回歸 A 股,如今多半選擇借殼上市一途。傳證監會近來要求中概股日後回歸 A 股時,須確保交易估值不超過預估利潤的 20 倍。

《彭博社》引述消息人士指出,證監會近期進行指導,要求中概股借殼回歸 A 股上市時,交易作價不能超過預測利潤的 20 倍,此上限是按照借殼後公司的預估利潤來計算。

據瞭解,已有多家大型券商高階主管私下證實已收到相關指導意見,並樂觀解讀證監會此舉等於同意海外中概股可借殼回歸。

證監會今年 5 月在新聞發佈會表態「暫緩中概股回歸」,高度關注境內外市場的明顯價差、殼資源炒作,強調正對中概股透過 IPO、併購重組回歸 A 股可能引起的影響進行深入分析研究,但之後未再對此事釋出更明顯態度。

不過券商人士也提醒,證監會此舉初衷雖好,問題在於:就算中概股回歸上市時估值低,但新股上市後本就經常出現「爆炒」現象,最終實際效果可能有限。

海外上市中概股回歸 A 股有兩條路,一是首度公開發行股票 (IPO),二是借殼上市。以 IPO 這條路來看,光是檯面上看得到的排隊企業就高達 844 家,動輒得排上兩三年,還可能臨時生變,因此多數中概股回歸多較偏好借殼上市一途。

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