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證監會認錯 陸股報復性反攻

中時電子報 中時電子報 2016/1/8 葉文義

大陸證監會7日深夜「認錯」,8日陸股就上演報復性反攻行情。7日深夜,證監會緊急叫停僅實施4個交易日的「熔斷機制」,加上已公布上市公司大股東減持新規,8日滬深兩市均大幅開高逾3%,但市場恐慌情緒未能完全消弭,開盤不久市場便直線下殺,短短20分鐘內,滬指直瀉160餘點,創業板暴跌5%,隨後國家隊再度進場,在煤炭、鋼鐵等權重板塊帶領下開始大幅反攻走高,滬指最終上漲1.97%作收。

隨著熔斷制度叫停,大陸股市交易從岔道回歸正途。要不是熔斷暫停,8日陸股又險些熔斷,提早收盤。

交易從岔道回歸正途

證監會表示,熔斷機制不是市場大跌的主因,但從這兩次實際熔斷情況看,沒有達到預期效果,而熔斷機制又有一定磁吸效應,即在接近熔斷門檻時,部分投資人提前交易,導致加速觸碰熔斷門檻,產生助跌作用。權衡利弊,目前負面影響大於正面效應。因此,為維護市場穩定,決定暫停熔斷機制。

興業證券指出,多重因素觸發年初行情震盪調整,而熔斷機制只是「雪上加霜」。雖然熔斷暫停,霜化了,但雪還在。市場短期或有反彈,但還需等到人民幣匯率趨穩,以及市場流動性配合,才能化雪迎春,出現波段反彈行情,而這個時間點預估大約會在春節之後。

海通證券首席策略分析師荀玉根表示,7日證監會已發布新規,限制大股東在3個月內透過股市減持總數不得超過公司股份的1%。新措施短期可望紓緩陸股跌勢,刺激股市出現技術性反彈。

國家隊再度進場護盤

但中期而言,陸股的投資情緒仍繫於人民幣的貶值速度,若人行近日發布的人民幣中間價跌勢未有放緩的跡象,股市仍有持續下跌的風險。

荀玉根表示,匯率的問題仍須追蹤,今年3月可能是更重要的關注時間點,美國聯準會如果再次升息,可能引發新興市場金融市場的大幅波動。

彭博報導,8日上午大陸國家隊再次進場買入股票,主要選擇性買入部分藍籌股,特別是金融類藍籌股。

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