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貝萊德:五年內市場將再找不到報酬率超過6%之投資標的

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/26 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

如果投資人手上還有著穩定「雙位數」報酬率的投資標的,那麼您真的很幸運!因為五年之後,市場上可能再也見不到任何報酬率超過 6% 的投資標的。

《彭博社》報導,全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 發表研究報告指出,未來數年內恐怕將會越來越難在市場上找到報酬率超過 6% 的投資標的,甚至很可能連報酬率超過 5% 的投資標的都將會很難尋獲。

貝萊德首席投資長 Richard Turnill 在該份研報中寫道:「事實上早在金融海嘯之後,由於全球經濟放緩、QE 寬鬆政策、資產估值上升等因素,我們團隊在投資上所獲得的報酬率早已是逐年下滑。」

「以固定收益部門為例,在今年第二季債市出現殖利率大跌、債券價格暴漲的市況之後,我們就下修了大多數的固定收益類資產報酬率的預估值。」Richard Turnill 表示。

如下圖所示,此為貝萊德預估算未來五年之內,各大資產報酬率的預估值;紫色區塊為固定收益市場,藍色區塊為股票市場,綠色區塊為其他資產市場,黃點則代表的是上一季的報酬率績效。

而從圖中可以清晰看到,貝萊德預估,未來五年內固定收益類市場,美國高收益債的報酬率下滑幅度估將會最為劇烈;股票市場中也只有新興市場股市,可能繼續在未來五年之內獲得 6% 的報酬率;而這三大市場之中,報酬率最高的就屬綠色色塊中的私募股權,估計報酬率仍能達到 7% 水準。

報酬率最糟的則是美國公債,貝萊德估計,如果未來美債殖利率從當前的極低水平上揚,那麼美債持有人恐怕每年都將虧損 1%。Richard Turnill 強調,未來危險的絕對不只有美債市場,而是全球固定收益類市場都將會陷入極低報酬率的風險之中。

Richard Turnill 估計,自現在起至 2021 年間,恐怕只有 10% 的固定收益類證券可以獲得 3% 以上的報酬率。

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