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里昂證券:中國影子銀行體系將可能導致3750億美金的壞帳損失

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/20 鉅亨網編譯趙正瑋

里昂證券公司 (CLSA) 預估,中國的影子銀行可能導致 3750 億美金 (4.2 兆人民幣) 的壞帳損失。

中國的銀行壞帳佔應收帳款之比例估計已達 16.4%,規模約為 4.2 兆人民幣,但是如果以里昂證券所推出的壞帳回收率 40% 來作計算,估計可回收壞帳為 1.68 兆人民幣,而潛在損失則降為 2.52 兆人民幣。

影子銀行過去早已成為中國經濟發展的主要驅動因子之一,這也成為中國銀行業躲避政府監管、保護獲利的主要方式之一。

儘管中國信貸規模已經過度擴張,使得中國銀行業成為了一具有高度風險的產業領域,但是中國影子金融的成長速度仍然相當快速,這全然是歸因中國政府的默許。

根據 CLSA 的調研指出,中國的銀行定期貸款業務中壞帳的比率至少比官方所公佈數據高出 9 倍,潛在損失高達 1 兆人民幣。

影子金融體系包含信託公司、銀行理財產品、證券公司的資產管理計劃、保險、共同基金公司。CLSA 認為,中國的影子金融體系從 2011 年至 2015 年,以每年 30% 的比率成長,在 2015 年已達到 54 兆人民幣,將近中國 GDP 的 79%。

CLSA 的分析師指出,中國的影子金融體系與其它發展中國家相較,並不算複雜,中國政府的挑戰在於,對散戶投資者的風險承擔能力評估不足。

CLSA 分析,以每年經濟成長率 6.5% 計算,中國的債務對 GDP 比例從今年上半年的 261% 至 2020 年將達到 321%。

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