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鉅亨網─大中華週報─升息預期干擾,買盤觀望,陸股持續壓縮整理

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/9 鉅亨網新聞中心

盤勢分析:

美國 8 月非農就業人數僅增加 15.1 萬人,不如市場預期的 18 萬人,市場對今年美國 FED 進行兩次升息的機率減弱,但在預期今年仍將有 1 次升息下,人民幣趨於弱勢整理,盤面在主流不明下,投資人態度趨於謹慎,觀望氣氛仍濃,短線仍在 3000~3100 點區間整理,本週上證指數上漲 0.38%,合計上漲 11 點,以 3078 點作收,週成交量 9094 億元人民幣 (下同),而深證指數上漲 1.15%,創業板指數則上漲 1.48%。技術面上,目前年線反壓約在 3100 點附近,此為今年 8 月中旬之後,第 2 次挑戰年線反壓,短線在多方攻擊力道不足下,橫盤整理的概率仍大。

經濟數據上,中國海關公布今年 8 月中國進出口總值 2.2 兆元,較去年同期成長 7.9%,其中以人民幣計價,8 月出口 1.27 兆元,較去年同期成長 5.9%,優於市場預期的成長 2.9%;8 月進口 9250 億元,較去年同期成長 10.8%,優於市場預期的成長 0.7%,顯示受惠於全球大宗商品價格回升及人民幣貶值效益浮現,外貿正緩步改善;後續在 8 月中國外貿出口先導指數為 34.7,已連續兩個月回升下,第 4 季出口壓力有機會趨緩。至於中國國家統計局公布中國 8 月居民消費價格指數 (CPI) 年比上漲 1.3%,低於市場預期的 1.7%,而同月工業生產者出廠價格指數 (PPI) 年比下降 0.8%,優於市場預期的下跌 0.9%,跌幅已出現收窄,後續隨著油價彈升,通膨將溫和反彈,但低度通膨已給予官方實施貨幣政策的空間。

現階段由於杭州 G20 峰會重申避免貨幣出現競爭性貶值,加上人民幣加入 SDR 一籃子貨幣將於今年 10 月正式生效,對於中國來說,匯率不宜大幅波動。故短期雖有美國 9 月升息預期,美元趨於強勢的心理,但是資金外流的壓力應有部分消化。根據中國人行所公布的數據,中國 8 月外匯儲備為 3.1851 兆美元,比上月下降 158.9 億美元,創下今年新低,幅度略大於預期。以今年 8 月人民幣匯率波動不大來看,市場認為人行應有承接部分人民幣,採取干預匯率的動作才導致了外匯儲備減少。短期在官方監理態度仍趨嚴,持續加強金融監管下,場外游資熱錢仍不敢躁進,此由盤面漲停家數明顯減少就能得知,場外觀望或是價差交易成為短線主流。

板塊上,先前提到官方積極推動 PPP(政府和社會資本合作),政策頻頻加碼,許多涉及汙水處理、生態建設、環境保護、供水、垃圾處理等建設將加速,近期 PPP 在立法推進,頂層設計要素如融資方案、退出機制和激勵機制有望出台,加上對於險資放行投資 PPP 模式下,相關發展可望加速,仍可持續追蹤。中國國產 C919 確定年底首飛,中國航空產業發展提速,後續相關供應鏈前景看好,也可留意。今年 9 月第 19 屆中國積體電路製造年會將召開,會中將討論培育發展中國積體電路製造產業鏈優勢,此對相關半導體產業有加分作用,後續也可觀察。

焦點產業:

1.PPP 模式進度加速,繼環保、水利、醫療之後,相關軌道交通也可望提速

軌道交通:康尼機電 (CN-603111)、鼎漢技術 (CN-300011)、輝煌科技 (CN-002296)、達實智能 (CN-002421)、眾合科技 (CN-000925)、申通地鐵 (CN-600834)

2. 中國自行研發的 C919 大型客機將於今年底前試飛,相關供應鏈發展前景可期

大飛機概念:洪都航空 (CN-600316)、寶鈦股份 (CN-600456)、中航飛機 (CN-000768)、航天電子 (CN-600879)、航天晨光 (CN-600501)、成發科技 (CN-600391)

3. 隨著國人對腫瘤診斷重視程度提升,加上精準治療技術獲得突破,相關產業看好

腫瘤治療:麗珠醫藥 (CN-000513)、恒瑞醫藥 (CN-600276)、益佰製藥 (CN-600594)、達安基因 (CN-002030)、陽普醫療 (CN-300030)、迪安診斷 (CN-300244)

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