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鉅亨網─大中華週報─封閉缺口,陸股蓄勢挑戰今年8月高點

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/21 鉅亨網新聞中心

盤勢分析:

FED 升息預期讓美元強勢,人民幣兌美元中間價跌穿 6.75,人民幣貶值造成的資本外流壓力仍在,對於陸股形成一定壓抑,讓行情趨於震盪。本週上證指數上漲 0.89%,合計上漲 27 點,以 3090 點作收,週 K 線收紅,而週成交量持續放大至 9537 億元人民幣 (下同),而深證指數下跌 0.1%,創業板指數則下跌 0.6%,本週以上證相對強勢。技術面上,先前提及 9 月 12 日缺口形成壓力,只要成交量能放大,就有機會挑戰缺口,果然在中字頭股票帶動,以及供給側改革概念股緩步墊高下,上證指數順利封閉缺口,短線由於 3100 點以上仍有前波套牢反壓下,預估暫在 3050~3150 點附近震盪,等待籌碼換手,後續配合深港通利多再攻。

總體經濟上,中國大陸公布第 3 季實質 GDP 年增率為 6.7%,符合市場預期,連續 3 季繳出 6.7% 的成績,等於中國大陸今年達成全年經濟成長率至少 6.5% 的目標可能性大幅提升。若以投資、消費、淨出口等三大需求的貢獻率來看,消費對經濟成長的貢獻率是 71%,較去年同期提升了 13.3 個百分點,其中今年 9 月社會消費品零售額較去年同期成長 10.7%,符合預期,前 9 月社會消費品零售總額較去年同期成長 10.4%,優於預期的 10.3%,顯示消費對於經濟成長愈來愈重要。至於投資的貢獻度為 36.8%,呈現略微下降,而淨出口貢獻度則是負的 7.8%,顯示中國大陸持續往調整產業結構的過程前進中,由外銷製造轉向內需消費。

先前中國大陸公布 9 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期上漲 1.9%,高於市場預期的 1.6%,主因在於部分消費品價格由跌轉漲,如蔬菜、水果、汽油等,而生產者物價指數 (PPI) 較去年同期上漲 0.1%,優於市場預期的負 0.3%,結束了連續 54 個月下降的態勢,為 2012 年 3 月以來首次由負轉正。根據中國國家統計局解讀,隨著今年以來穩增長、去產能、去庫存等政策逐漸發生效用,重點行業的庫存及銷量均逐步好轉,再加上國際原油、鐵礦砂、有色金屬等大宗物資行情也開始好轉,供給側改革的政策效果已開始顯現。只是短期數據的好轉僅是止穩,是否產業面有正面回應尚待觀察,若能連續 2~3 個月回溫,才能確立製造業的回穩。

產業上,中國大陸的供給側改革持續,官方主導去化過剩產能,淘汰高耗能及高汙染的企業,在供給減少下將有利於部分產業秩序的重整,相關產品報價可望回溫,如煤炭、鋼鐵、化工、稀土、水泥、有色金屬等營運可望走出谷底。而為了在改革中仍能穩住經濟成長,順利進行結構性的調整,以擴大基礎建設來維持 GDP 成為了政策焦點,當中包括鐵路基建、城軌交通、環境保護、水利工程等概念也是未來重點,可追蹤。在各大汽車廠紛紛投入自動駕駛車開發,英特爾也將投入相關處理器的研發,後續隨著技術逐漸成熟,自動駕駛產業將持續向上,也可留意。

焦點產業

1. 發改委批復多地城市軌道交通規劃,加上一帶一路走出去,有助鐵路基建概念

鐵路概念:中國中車 (CN-601766)、中國中鐵 (CN-601390)、中鐵二局 (CN-600528)、晉億實業 (CN-601002)、晉西車軸 (CN-600495)、中國鐵建 (CN-601186)、鐵龍物流 (CN-600125)、隧道股份 (CN-600820)、中國交建 (CN-601800)

2. 中國工信部宣布有色金屬工業及稀土行業發展規劃,有利產業秩序落底回溫

有色及稀土:雲海金屬 (CN-002182)、寧波韻升 (CN-600366)、廣晟有色 (CN-600259)、廈門鎢業 (CN-600549)、中科三環 (CN-000970)、雲南鍺業 (CN-002428)

3. 英特爾將研發自動駕駛車 CPU,後續隨著各大廠相繼投入,有利產業發展

自動駕駛:歐菲光 (CN-002456)、萬安科技 (CN-002590)、上汽集團 (CN-600104)、華域汽車 (CN-600741)、均勝電子 (CN-600699)、天澤信息 (CN-300209)

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