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鉅亨網─大中華週報─逆勢抗跌,陸股創今年元月中旬來新高

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/4 鉅亨網新聞中心

盤勢分析:

隨著經濟數據止穩,加上低基期優勢,本周陸股相較於國際股市相對抗跌,上證指數小漲 0.68%,合計上漲 21 點,以 3125 點作收,週 K 線再收紅,而週成交量持續放大至 1.1 兆元人民幣 (下同),而深證指數下跌 0.08%,創業板指數則下跌 0.93%,相較於兩市主板,顯得相對弱勢。技術面上,先前提及只要守住先前的缺口上緣,位置約在 3078 點,即暗示指數仍有一定的多方力道在,多頭格局未變,今年 8 月高點 3140 點可望突破;果然本周一(10/31) 最低來到 3081 點後,隨即有資金買盤力守,本波連月線支撐都未曾測試,隨後在類股輪動下,盤中創下 3141 點的高點,創下今年元月中旬以來的新高。

總體經濟上,由中國物流與採購聯合會及中國國家統計局所發布的 10 月中國官方製造業採購經理人指數 (PMI) 達 51.2,優於市場預期,創下 2014 年 7 月以來新高!而同日公布,著重中小型企業的民間版財新製造業 PMI 達 51.2,也創 2011 年 3 月以來新高!顯示在穩增長政策推動下,製造業企業信心回升,生產經營活動略有回溫。至於在非製造業上,受惠於十一黃金周加持,與居民消費密切相關的鐵路、航空、旅遊等產業升溫,10 月非製造業 PMI 升至 54,創下今年以來新高,而 10 月財新中國服務業 PMI 也來到 52.4,創下近 4 個月新高。

目前中國經濟情勢已轉趨平穩,不僅工業用電量、工業增加值、鐵路貨物運輸量等回溫,消費對 GDP 的貢獻逐步浮現,今年前 3 季 GDP 成長率也來到 6.7% 水準。只是由於 10 月起,多項房產調控政策出爐,對於部分房企在投資上將有衝擊,根據中國國家資訊中心預估,第 4 季 GDP 成長率將略微下降為 6.6%,不過在基礎建設及環保工程推動下,全年經濟成長目標 6.5% 以上的目標可望達成,後續的盤面焦點將在資金面上。目前中國投資人做資產配置時,股票僅占 3%,房地產配置高達 65%,股票比重相較於歐美國家偏低;隨著中國官方實施政策性房市調控,有機會引導部分資金進入股市,加上 11 月中下旬,深港通可望開通,境外投資者的資金可望成為新一波股市的資金動能,後市值得追蹤。

版塊上,延續先前的看法不變,隨著中國大陸的供給側改革推動,官方主導去化過剩產能,淘汰高耗能及高汙染的企業,此將有助於先前供過於求的產業如煤炭、鋼鐵、化工、稀土、水泥、有色金屬等的產業秩序重整,進而造成產品報價上揚。近日隨著煤炭價格上漲,素有「煤炭價格風向標」之稱的環渤海動力煤價格指數 (BSPI) 連漲 17 週,官方也開始出台措施以平抑煤價,只是效果有限,在官方出重手之前,泛原物料族群仍值得留意。另外,由於美國選舉不確定性升高,資金大量移到黃金等避險部位上,推升了黃金需求,相關黃金概念股也可留意。

焦點產業:

1. 回補庫存需求,加上供給側改革讓煤炭業產業秩序重整,煤炭概念續看好

煤炭概念:西山煤電 (CN-000983)、中國神華 (CN-601088)、潞安環能 (CN-601699)、冀中能源 (CN-000937)、兗州煤業 (CN-600188)、中煤能源 (CN-601898)

2. 中國將建全球規模最大的碳排放交易市場,相關碳交易商品加溫,產業鏈受惠碳交易概念:巨化股份 (CN-600160)、遠達環保 (CN-600292)、深圳能源 (CN-000027)、天科股份 (CN-600378)、華銀電力 (CN-600744)、置信電氣 (CN-600517)

3. 美國大選不確定性提高,市場避險需求增溫,在資金湧入下,黃金概念股看俏

黃金概念:山東黃金 (CN-600547)、湖南黃金 (CN-002155)、中金黃金 (CN-600489)、恒邦股份 (CN-002237)、豫園商城 (CN-600655)、豫光金鉛 (CN-600531)

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