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關於歐洲央行這次會議 你需要知道的5個問題

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/20 鉅亨網劉祥航 綜合報導

歐洲央行 (ECB) 周四將公布利率決策,投資人目前仍在觀察德拉吉 (Mario Draghi) 的動作。主要是 ECB 1.7 兆歐元的購債計畫,預計到明年 3 月為止,但政策制定者還未決定下一步行動,引起市場猜測。

反映投資人的緊張情緒,自 ECB 9 月會議之後,10 年期德國政府債券的殖利率就一路攀高,現在已經轉為正值,是今年 6 月以來首次。德拉吉接下來在記者會上的發言,也會備受關注,因為投資人希望從中探測出未來的風向。

《華爾街日報》列舉出 5 大問題,是投資人對這次會議最是關心之處:

1. 市場預期 ECB 本周會怎麼做?

預計 ECB 本周還會把底牌藏在心裡,一直拖延到 12 月初,等最近的經濟情勢明朗,再做重大決定。在此同時,德拉吉應該會向投資人確保,每個月 800 億歐元的購債計畫不會突然結束。先前有報導指出,ECB 可能打算開始減少購債。

2. 現在的經濟情勢有多糟?

當前歐洲經濟看來尚稱溫和穩定,並逐步消化英國公投脫歐所帶來的衝擊。但是前景不明,特別是未來 1 年來,有多個重要的選舉會在各國舉行,其中包括 12 月將在意大利進行的憲改公投。儘管如此,油價目前處於穩定,歐元兌美元維持下跌,這對出口商來說是一大福音。

3. 歐洲央行可能再開始刺激計畫嗎?

是。大多數經濟學家預計,ECB 會將刺激計畫至少延長 6 個月,不過可能在 12 月 8 日的政策會議上才會決定。歐元區通膨現在只有 0.4%,遠低於歐洲央行所定的 2% 通膨目標。ECB 官員知道,人們預計經濟刺激計畫會延長,在這種背景下,如果政策制定者不提供刺激,將會帶來短缺的風險。

4. 歐洲央行可能最終無債可買嗎?

ECB 對購買公債訂定嚴格的限制,代表可能很快面臨一些市場可購買標的不足的難題,特別是德國公債。官員們現正重新評估 QE 的設定,以確保購債計畫能持續進行。德拉吉也許會在本月宣布購債規則的更改,但這會存在爭議,因此決策者或許寧願等到 12 月再說。

5. 銀行現況如何?

今年以來,歐洲銀行股股價下挫,投資人擔心在低利率環境下,銀行難以獲利。這已經帶給 ECB 一些困擾,有資深官員近日指出,銀行股股價過低,也會削減這些銀行借貸的能力。這可能代表,進一步下調利率已經不在計畫之中。

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