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除權息台股指數蒸發 台指股利點數將問世 可協助避險

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/22 鉅亨網記者蔡宗憲 台北

台灣指數公司將在7月25日起發布台指股利點數,每日開盤前在台灣指數官網揭露台指股利點數,記錄全年上市公司的現金股利發放情況,再以指數點數方式呈現,以提供投資人加權指數實際的變化指標,未來若能發展成期貨及選擇權等衍生性商品,將有助於大型機構法人進行避險及成為一般投資人的交易工具。

台灣指數公司表示,每年除權息期間,大型權值股除息交易對於大盤指數影響甚鉅,如今年7月21日中華電等31檔股票除息交易,7月21日開盤前各成分股依開盤競價基準計算之加權指數,與7月20日收盤指數相較,加權指數減少約24.6點;但投資人或期貨交易人對這類影響指數點數的訊息並無法完整獲悉,並且目前台灣市場上尚未有一個衡量除息交易影響大盤指數的指標,台灣指數公司將發布之臺指股利點數指數將有助於投資人或期貨交易人掌握完整訊息,成為大盤指數的最佳附屬指標。

台灣指數公司表示,目前歐美國家及鄰近亞洲國家如日本、新加坡等市場,都有股利點數期貨及股利選擇權等金融衍生性商品掛牌交易,股利點數衍生性商品有助大型基金管理機構規避每年股利不可預期變動所造成的風險及市場交易人進行套利操作。一般國外大型基金管理機構如退休基金等,也都有龐大資金投資於股市,須承擔每年股利不穩定對每年現金需求帶來的風險,股利點數期貨便成為投資人進行避險策略的最佳工具。

近年景氣環境動盪不安,投資人投資態度轉趨保守穩健,期盼有能產生穩定現金流的投資工具,加上台灣現金股利殖利率高達3.5-4%,投資人對股利商品的需求日益強烈,未來台指股利點數若可順利發展成期貨等金融衍生性商品,持有股票現貨的大型機構投資人便可買進股利期貨部位鎖住股利收入金額來達到避險目的;一般投資人可以透過長短期的股利期貨交易,進行套利操作。

險提供操作工具,台灣指數公司指出,也可吸引更多大型機構將更多資金投入台股,同時提供期貨交易人更完整資訊進行指數期貨買賣時的參考指標,進行更精準的套利操作。

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