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陸港觀盤-未來5年 中國將實施網路強國與大數據戰略

中時電子報 中時電子報 2015/12/17 富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智

受惠於刺激政策發酵,中國11月重點數據好於預期,規模以上工業增加值年增6.2%,比10月份加快0.6%,社會消費品零售總額也較去年同期增長11.2%,小車購置稅優惠政策奏效,「雙11」帶動下的線上購物貢獻,以及商品房銷售逐步好轉,讓居住類商品銷售穩步提升,為數據回升主因。

另外,在基建投資發威下,今年前11月固定資產投資增速也穩住跌勢。優於預期的經濟數據,讓A股提前展開反彈,加上美國聯準會如預期升息,升息議題終於塵埃落定,投資人也放下心中大石,A股進一步跟上全球股市的利空出盡漲勢。

政策動向上,於12月12日,巴黎氣候峰會閉幕,195個國家達成全球氣候變遷協議。「巴黎協定」指出,各國將加強對氣候變化威脅的因應,把全球平均氣溫較工業化前水準升高幅度控制在2度C之內,並往升溫控制在1.5度C之內努力,全球將儘快在本世紀下半段實現溫室氣體淨零排放。

國際能源總署(IEA)評估,到2030年為止,各國在減少使用化石燃料與投資再生能源的投資總額,將上看16.5兆美元,使得節能減碳概念不只是一時的市場題材,更是一種普世價值,也是長期發展趨勢,節能設備、清潔能源、污染治理、新能源車和自動化等族群都有望受惠。

一直以來備受市場追捧的互聯網概念,近來題材有升溫之勢。中國工信部15日印發「國務院關於積極推進『互聯網+』行動的指導意見」,提出要以「互聯網+製造業」和「互聯網+小微企業」為重點,到2018年,網路與製造業融合進一步深化,讓製造業在數位化、網路化、智慧化的水準顯著提高。

目前網路的應用多半是在銷售、售後服務與採購環節,使得互聯網與製造業的融合還有很大空間,如果日後能在製造環節,以及企業與企業之間拓展互聯網運用,將給現有的製造業帶來顛覆性的發展。未來,互聯網將不再是一個行業,而是深入所有行業,每個企業都很可能成為互聯網企業。

除了指導意見發佈外,第2屆「世界互聯網大會」12月16日至18日也在浙江烏鎮舉行,中國國家主席習近平在開幕式上表示,未來5年,中國將實施網路強國與大數據戰略,拓展網路經濟空間,使得互聯網概念下的未來投資機會眾多。

舉凡網路建設和軟體、高階機床和機器人、網路設備,還有互聯網在金融、醫療、教育、能源等新應用亦可留意。

另外,中國社科院發布「2016經濟藍皮書」,2015年經濟增長約為7%,且2016年中國經濟增速還將繼續放緩,國內生產毛額(GDP)增幅有可能在6%~-6.8%之間,中國人民銀行(大陸央行)將延續結構性寬鬆貨幣政策,財政將需要增加赤字,應對經濟下滑及通縮壓力。

此藍皮書上也對股市作出預測,並稱2016年上證綜指或在3,200點至4,000點內波動,穩定健康的「慢牛」值得期待。由於中國社科院的報告在某種程度上,往往代表著上層的態度,為市場指明方向,構繪出未來市場運行的輪廓軌跡,因此對該報告可持一定之重視。

未來市場利率仍可能進一步下行,但對市場本益比的邊際作用將遞減,然而在增長及改革的相關預期,有望支撐風險溢價的上升,使得股市不致大起大落,在投資人信心將逐步恢復與增強下,構成股市逐步上行的動力。

投資操作上,可以在「新經濟」領域裡找尋質優個股,建構核心持股,以受益於企業獲利的成長,對於景氣循環性較強的「舊經濟」領域,則可視政策刺激力道做波段性操作。

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