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陸11月外貿雙降 短期無升機

中時電子報 中時電子報 2015/12/8 康彰榮

中國海關總署昨(8)公布數據顯示,11月出口年減6.8%,為連續5個月衰退,遜於市場預期;進口年減8.7%,也創下連13個月負成長紀錄,雖優於市場預期的兩位數衰退,但可能受季節性因素和基期效應影響,真實需求並未改善。

累計前11月,大陸進口衰退15.1%、出口年減3%。中國國際經濟交流中心研究員張永軍稱,全年進出口負成長「已成定局」。進出口數據令市場失望,大陸股匯雙市昨表現欠佳,上證綜指下挫1.89%,跌落3,500點大關,人民幣兌美元中間價也跌破6.4關口,創3個月來新低;在岸及離岸人民幣更擴大貶幅。

分析師認為,短期內,中國進出口難以回溫,需要靠貨幣、財政政策繼續刺激。海關總署也指出,11月外貿出口先導指數為32,較10月份下跌0.8,顯示明年初中國出口壓力仍大。

海關總署數據顯示,11月出口年減6.8%,遜於路透稍早調查的年減5%預期值;進口年減8.7%,優於市場預期的年減12.6%。但進口連續13個月衰退,則是有外貿數據紀錄以來首次出現。11月衰退性的貿易順差為541.03億美元,較10月的歷史高峰616億美元回落。

分析師認為,出口表現惡化,與全球貿易衰退有關,韓國、台灣增速跌幅更大;此外進口降幅縮小,應與季節性因素和基期效應有關,虛假貿易也可能是部份原因。基於真實需求並未改善,後續需要貨幣和財政政策發力以刺激經濟。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為,11月中國出口維持了前期低迷,全球需求未現明顯回升,美元走強可能也壓制了整體出口規模。進口方面,11月數據顯著好於市場預期,符合季節性規律,不過,僅以本月資料難以判定內需回暖。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛認為,進口疲弱,意味著中國國內需求持續不振。惟去年第4季開始,大宗商品價格開始大幅下跌,價格效應對於進口增長的影響開始消失。展望未來,隨著價格效應消失,2016年中國的進口增長將開始改善。

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