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高盛:能源業獲利 48年首衰退

中時電子報 中時電子報 2016/1/11 陳怡均

美國即將進入財報周。高盛(Goldman Sachs)發布報告指出,受到油價重挫影響,2015年能源業者業績慘淡,預估獲利將呈現48年首見衰退。

此外,能源業拖累美企去年第4季整體表現,預期去年標普500企業獲利將創2008年以來最糟水準。

美國財報周開跑,2015全年與第4季企業業績即將揭曉。周一由美鋁(Alcoa)打頭陣,預定周一美股盤後公布財報。

高盛調降標普500企業2015年與今明兩年的每股盈餘(EPS)預估值,料去年EPS衰退7%,2016、2017年各成長11%、8%,並且強調三大因素將影響今年企業業績。

高盛指出,第一個因素在於能源業的表現。該機構預估,去年能源產業每股營業利益呈現衰退,寫下高盛1967年開始追蹤此數據以來首見負成長。分析師指出,「能源EPS隨著原油價格一起崩跌」。

原油供過於求使油價一路走跌,布蘭特原油價格去年重挫35%。高盛預估,今年平均油價每桶44美元。

高盛表示,油價下挫迫使能源業者資產減記,獲利表現惡化。2014年標普500企業EPS為113美元,能源業者貢獻13美元,所占比重12%。但到2015年,估計能源業EPS虧損2美元,意味整體標普500企業EPS將較2014年減少15美元。

第二個因素為企業利潤進入高原期。標普500毛利率自2014年第3季達到9.1%的高峰後,如今已下滑近100個基點。毛利率遭壓縮部分歸咎於能源業利潤萎縮,另一方面受到蘋果等科技業者獲利趨緩影響。

高盛認為,蘋果不見過去強勁的獲利增長,也使市場失去重要支撐。

第三個因素是經濟面臨再度走低的風險。高盛預期,2016年與2017年美國國內生產毛額(GDP)平均年率成長2.2%。另今年中國GDP擴張預估為6.4%。

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