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鷹派轉撐量寬 英鎊失守1.3美元 匯控:明年見1.1

鉅亨網 鉅亨網 2016/8/10 鉅亨網新聞中心

英鎊匯價連跌5個交易日,昨(9)日再度失守1.3美元,10年期債息亦創紀錄新低;英國央行內唯一鷹派高層則轉軚,支持短期內實施零息及擴大放水規模,成為推低鎊匯主因。滙控(0005-HK)發表的報告更預測,英鎊明年底或見1.1美元,兌歐元跌見1算。

星島日報、香港明報10日綜合報導,承接過去一周以來的跌勢,英鎊周二(9日)進一步挫見1.2967美元,隔日跌0.56%,是7月12日以來再度跌破1.3美元水平。此前英鎊兌美元已連續4個交易日下跌,為6月23日英國「脫歐」公投以來最長跌浪。兌每歐元低位曾見0.8552鎊,跌0.58%,也是接近1個月以來新低。英國10年期金邊債券孳息降至0.59%,創紀錄新低。

英國央行貨幣政策委員會委員麥卡費提(Ian McCafferty)認為,若經濟如預期般惡化,該行或需進一步放寬貨幣政策,而事實上,未來數月英央行大有放水空間。他續說,英國央行短期內仍可以把基準利率調低至接近零,以及增加量寬買債規模,但強調「脫歐」對英國經濟的影響當前仍很不確定,在形勢明朗化之前,央行的相關決策應比以前更為審慎。

麥卡費提是英倫銀行9名貨幣政策委員中4名外部委員之一,他反對將購買政府債的目標由3750億英鎊提升至4350億芙鎊。受英倫銀行擴大買債影響,英國3年期國債孳息率自央行上周四宣布擴大量寬以來一直低於英國2年期國債孳息率,是近8年以來首次出現利差倒掛。

荷蘭合作銀行分析,麥卡費提強調了英倫銀行的「鴿派」信息,但消費者數據似乎顯示,經濟比不少人預期好,正如英倫銀行上周的會議紀錄,部分委員憂慮一些調查數據可能誇大了經濟下滑的程度。

滙控則警告,目前英國的經常帳赤字已經是全球最大,當局需要讓英鎊大幅貶值,以防經常帳赤字爆煲。該行強調,儘管英鎊近期見走低,但仍未弱到足以推高出口及收窄貿易和經常帳赤字,換句話說英鎊仍有下跌空間,預測今年底英鎊兌美元在1.2水平,到明年底可能跌至1.10元,兌歐元跌見1算,較「金融大鱷」索羅斯在「脫歐」公投前警告英鎊的潛在跌幅還要大。

索羅斯在英「脫歐」公投前預計,英鎊兌美元會跌破1.15。英國6月公投前英鎊兌美元在1.5至1.6水平。

英國6月份貿易逆差,由5月的115億英鎊擴大至124.1億英鎊,金額高於預期。數字未反映「脫歐」公投英鎊貶值對貿易逆差的影響。此外,英國的工業生產在5月按月下跌0.6%後,6月回升0.1%。

匯控分析,由於英國經常帳赤字龐大,英鎊需大幅貶值,使經常項目赤字恢復到可持續水平,英國有可能要延長英鎊貶值的時間。匯控並非認為英國會出現經常項目危機,但市場可能希望有些調整,意味英鎊還有下行空間。目前英鎊兌美元在1.3左右,匯控認為這不足以刺激英國外貿出口、縮小經常項目赤字,英鎊偏軟可增加英國資產對外資的吸引力,刺激資金流入。

英倫銀行上周四(4日)公布重啟量化寬鬆,新增買債規模600億英鎊,自本周起實施,但昨日即遇阻滯,未達11.7億英鎊的購買目標,只買入總值11.18億英鎊的15年期以上債券。債券供不應求,5、10、20及30年期債券債息均跌至紀錄新低。英倫銀行表示,會在當地時間周三早上回應事件。

英國著名銀行指數FTNMX8350昨日上漲,以英鎊計算修復了「脫歐」公投後的失地,最高升至3421.97,超越6月23日公投日收報的3411.75點。這很大程度受匯控和渣打帶動。不過英國銀行股今年迄今仍下跌逾10%,若以美元計價損失更大。

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