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麥嘉華:央行們如煉金術士 注定失敗

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/22 鉅亨網編譯陳又嘉

「每回想到央行就聯想到煉金術士」,「末日博士」麥嘉華 (Marc Faber) 稱全球主要央行們試圖刺激經濟成長,但就像煉金術士盼製造黃金一樣,很可能注定失敗。

麥嘉華周四 (22 日) 於《CNBC》電視節目中表示,「央行們試圖混合各種粉末及化學成分,試圖製造出黃金,但卻都失敗」。他說,有些煉金術士在追求珍貴黃金卻注定失敗的過程中,的確製造了其他實用的化學成分;但「央行只是混合水而已,這些水就是紙幣,因此長期來說不會有好結果」。

麥嘉華提到 1970 年代至 1980 年代中期,民眾深信通膨會「永遠存在」,但過去打擊通膨的央行,現在則是對抗通縮。麥嘉華認為這場戰是個錯誤,因為在亞洲,物價上揚速度已超越所得增加速度。「通膨壓力可能會突然出現,央行這時必須採取行動,但卻無能為力,因為金融系統槓桿已過高」。

同時,麥嘉華提到全球低利率或負利率已傷害退休金。「從 2009 年至今,即使是報酬率相對較佳的幾年,年金基金都已變得愈來愈少。零利率或如此低利率情況下,報酬率永遠不會達到預期的目標 7.5% 。」麥嘉華稱這將為年金基金業及勞工退休金帶來「大麻煩」。

「全球主要央行仍會繼續印鈔,然後 Fed 及其他央行們的資產負債表將持續增加,直到整個金融系統崩壞,接著就會發現持有黃金資產的你和我,經濟情況要比投資非實體資產的人好多了。」。麥嘉華言論其實與央行近期決議並不相符── Fed 2014 年結束量化寬鬆計畫,且已有一段時間都表示目標傾向升息,周三 (21 日) 會後聲明更不排除今年底升息的可能性。

不過麥嘉華仍憂心寬鬆將持續,稱「學術界」已著書建議央行放棄「有秩序地印鈔」,好讓央行將利率大砍至負 3% ,而不是目前的 0.25% 左右。「這根本是公然沒收老實人的儲蓄,因此我寧願擁有更多黃金而不是現金。」。

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