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10月驚奇 美股資金止血 新興市場上周最吸金

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/1 鉅亨網記者宋宜芳 台北

新興市場好威!市場看好新興市場經濟數據好轉、股匯市止穩等多重優勢,且目前股市評價面仍低於長期平均值,全球新興市場基金連續吸金週入再推升至 17 週,上週同樣榮登全球股市吸金王之冠;進一步來看,3 大新興市場中,又以新興拉美買氣最旺,在巴西降息、股市回升等利多帶動下,拉丁美洲基金上週再吸金 1.15 億美元。

至於成熟市場方面則是表現不一,隨美元指數持續向 99 元關卡挺進,吸引資金回流,美股又有財報優於預期等利多維持高檔不墜,資金一反過去賣超態勢,美股基金上週轉為淨流入 6.79 億美元,中止連 3 週失血窘境;反觀日股基金之前才見到資金小幅淨流入,由於近期發布經濟數據不佳,影響資金對日股態度,上週又轉為淨流出 13.81 億美元。

摩根多重收益基金經理人邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 指出,本週美國總統大選將至,市場資金可能保守以對,不過,仍可見到押寶新興市場與美股選後行情的國際資金,上週搶先進場卡位,美股基金止住 10 月以來週週失血窘境,全球新興市場股市則是持續吸引資金淨流入。

邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 表示,根據先前最新民調顯示,民主黨總統候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 領先共和黨總統候選人川普 (Donald Trump),但隨著上週末希拉蕊電郵案重啟調查,2 人支持度出現拉鋸戰,這項「十月驚奇」帶來的結果,全球都屏息以待。

邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 認為,在政治情勢明朗前,美國企業及民眾消費似乎因此受到焦慮情緒影響,一項針對美國企業的調查顯示,相較於前 2 次總統大選,企業對本次大選結果的憂慮程度大幅提高,已接近 2012 年時的倍數之多;目前市場普遍認為,希拉蕊當選對美國及國際股市將較為有利,若川普當選,恐增添全球景氣不確定性,投資人宜留意市場短線出現較大波動。

另外,邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 分析,美國總統大選後,市場焦點將轉向 12 月的美國聯準會會議,現階段美國經濟數據良好,市場預期 12 月升息一碼機率高,美國公債殖利率或有上升空間。

至於近期的歐美超級財報週,表現驚喜連連,有利支撐歐美股市漲升動能,邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 指出,目前已有逾 3 成美國 SP500 指數成分企業發布財報,獲利優於預期比例高達 76%,高於歷史平均值,預估企業每股盈餘 (EPS) 能較去年同期成長 2%,整體美國企獲利年增率,更可望由之前連續 4 個季度的負增長正式翻正,從美股走勢亦可看出,市場下修美企獲利的趨勢已止跌反彈,有利財報表現佳的企業股價表現。

歐股方面同樣報佳音,邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 說明,現階段所公布歐洲企業獲利優於預期比例高達 64%,創下近 7 年來新高,預估 EPS 較前季的負 9% 明顯改善,其中,公用事業、民生用品及消費品產業獲利增幅領先。

日本方面,摩根日本 (日圓) 基金經理人水澤祥一 (Schoichi Mizusawa) 指出,日本央行將於 10/31 至 11/1 舉行例行會議,預估本次會期不會針對利率方向有動作,但因為日本央行行長近期對外表示,日本公布的核心消費者物價等數據顯現疲弱,可能迫使日本央行在本次會議發佈季度預估時,下調對通膨率的預期,因此,水澤祥一 (Schoichi Mizusawa) 認為更值得注意的是央行針對未來 GDP 與通膨的預估。

水澤祥一 (Schoichi Mizusawa) 進一步表示,目前市場預期日本央行將把 2% 的達成時間,由 2017 財年推延至 2018 財年,而 2017 財年的通膨預測,則會從 1.7% 下調至 1.3%,維持 2018 財年 1.9% 的預估。

另外,摩根預估 2017 財年的核心通膨 (扣除生鮮食品) 僅 0.7%,且明年第 1 季更可能碰到 0%,因此預估最早降息時間點落在明年 4 月,不過若未來國際油價持續上漲,且全球經濟走勢更加穩健,日央再降息時點則可能延後實施。

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