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9月投信基金規模大減 高收債平衡型逆勢增

卡優新聞網 卡優新聞網 2016/10/19 楊晴萱
第3季高收債基金、平衡型基金成長幅度鮮明(圖/卡優新聞網) © 卡優新聞網 第3季高收債基金、平衡型基金成長幅度鮮明(圖/卡優新聞網)

根據投信投顧公會最新資料顯示,受貨幣基金規模縮減的影響,9月投信基金規模較上(8)月下滑4.91%,金額大減1,120億元,使得整體資金下滑至2.17兆元,失守維持5個月於2.2兆元之上的水位;不過,在基金規模大縮水之際,高收債基金、平衡型基金卻逆勢增胖,月增幅分別達1.01%與3.34%。

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若將時間拉長至第3季來看,高收債基金、平衡型基金的成長幅度更為鮮明,前者季增8.41%,後者第3季更大漲近17%,顯見有收益支持的高收益債券,以及能股債配置,達到降低資產波動目的的平衡型基金,在市場方向不明確時,成為投資人的最愛。

摩根投信副總經理林雅慧分析,過往貨幣型基金規模下滑時,這些資金通常會另覓出路,流入股債或多重資產商品,但由於下半年國際變數眾多,市場投資氣氛保守,資金寧可撤出觀望,也不願貿然「錢」進市場,導致股債商品9月規模同步下滑。

摩根環球高收益債券基金產品經理陳若梅認為,如果美國聯準會真得在年底啟動升息循環,多數債券都將受到升息影響,特別是存續期間較長的投資等級債券等影響較大,反觀高收益債因為存續期間短,即使公債殖利率彈升,所受的衝擊程度也低於其他債券種類。

展望高收債後市,第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩指出,在產油大國俄羅斯破天荒加入OPEC減產協議下,近期國際油價止貶回升,並帶動能源產業第2季以來營運漸入佳境,而年初以來造成高收益債券市場波動劇烈的能源債,其違約情況已見改善,整體高收益債券的違約率,也創近17個月新低,投資價值重新浮現。

黃奕栩表示,觀察美國10年期公債殖利率依舊低於2%,再以全球負利率公債來看,總規模已暴增到13兆美元,占整體公債市場的3分之1。在全球微利化趨勢不變之下,預期高收益債券因為存續期間短,與利率的敏感度低,而且具備利差保護優勢,仍將獲得市場青睞。

2016年9月投信基金規模變化,如下表:

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