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A股大地震 好險有深港通資金狂湧 善用ETF避險

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/13 鉅亨網記者陳慧菱 台北

中國官方祭出監管措施,壓抑 A 股投資信心,A 股昨(12)日大跌,股匯債三殺;然而深港通仍帶來資金利多消息,正式開通 1 周,累計淨流入人民幣 82.93 億元資金,佔滬股通 11 月全月流入資金逾 6 成,加上經濟數據報喜,預期後續外資利用滬港通及深港通等渠道投入 A 股市場將更踴躍。

富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出,面對短期波動,建議利用富邦上証反 1(00634R)進行避險,但 A 股長線看好,逢低則可選擇富邦深 100(00639)、富邦上証(006205)進行多方布局。

近期中國監管政策壓抑 A 股市場信心,但在深港通加持下,外資資金仍持續流入 A 股。統計 12 月 5 日開通以來至 12 月 9 日,深股通連續 5 日呈現淨流入,達人民幣 82.93 億元;同期間自深証流入港股資金也呈現淨流入,達 人民幣 24.52 億元。

廖崇文表示,滬股通 11 月總流入金額為人民幣 126.5 億元,然而,深股通開通 1 周,流入金額約為滬股通整月流入的 6 成以上,說明外資對深証市場仍深具信心。

廖崇文認為,深証市場中,民營企業占 A 股總市值約 74%,遠超出上海市場的 25%,且深証市場中的醫療、非日常消費品及科技類股占總體 A 股市場比重分別達 55%、50% 及 45%,是深証市場中較具成長潛力的新經濟概念股。

若滬港通可作為外資前進國企的代表渠道,則深港通即可視為外資加碼民營企業的另一個通道。近期深股通資金大量湧入,顯示在中國調結構、穩經濟政策下,新經濟概念股仍是外資長期看好的族群。

近期中國官方監管措施不斷,日前宣布滬、深兩大交易所修訂融資融券交易實施細則,12 月 12 日起,本益比 300 倍以上或公司業績虧損的股票,將不能依比率換算為融資融券保證金。

此外,中國證監會主席劉士餘批評壽險資金不當併購行為,加上保監會可能出台更嚴格的保險資金投資股票規範。廖崇文說,近期監管政策導致 A 股市場投資信心明顯受挫,惟中國官方調結構政策下,仍以穩增長為重要經濟目標,中國市場並無硬著陸的風險,投資人不必過度擔心。

11 月製造業 PMI 為 51.7,創 2014 年 7 月以來新高,連續 4 個月高於榮枯線 50 之上,基本面支持 A 股延續多頭趨勢。

廖崇文強調,近期中國公布的總體經濟數據表現良好,A 股長線支持力道相當強勁,但短期波動難以避免,投資人可利用富邦上証反 1(00634R)進行避險,但長期仍看好中國成長潛力,建議逢低布局富邦深 100(00639)、富邦上証(006205),參與 A 股市場長線成長動能。  

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