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A股限售股解禁創今年新低 紅10月可期

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/4 鉅亨網記者陳慧菱 台北

由於中國國慶長假,10 月 A 股只有 16 個交易日,滬深兩市限售股解禁規模大大降低,無論是數量還是當前市值,均是 2016 年各月最低;法人分析,如此低的解禁量,對市場衝擊較小,風險緩和之下,有利於投資人情緒修復,讓當前量能疲弱的 A 股「鬆了一口氣」,A 股紅 10 月值得期待。

所謂的「限售股」,是指上市公司上市之前,有相當部分的法人股跟流通股同股同權,由於成本極低,一旦集中上市,將對股市帶來巨大衝擊,因此中國證監會要求限制這些股票的上市時間,此即「限售流通股」,倘若限售股大規模解禁,二級市場股票供過於求,可能壓制 A 股股價。

保德信中國中小基金經理人張徑賓分析,10 月解禁壓力主要還是集中在深市,45 檔個股中,深市占 31 檔,滬市則有 14 檔,限售股解禁市值約 357.8 億人民幣,是今年最低值,預料到 12 月,限售股解禁才會達到今年的高峰。*

張徑賓認為,A 股在 10 月有三大利多:一、10 月 1 日人民幣將正式納入特別提款權(SDR),預計將間接增強海外投資者配置人民幣資產的意願,有利於人民幣計價資產的穩定;二、10 月召開的十八屆六中全會,將直接關係未來經濟改革和經濟轉型的方向,會議前往往有不錯的行情;三、目前正值中國十一長假,旅遊消費熱度爆發,預料將成為本季股市的重要引擎。

上證綜合指數在 9 月最後一個交易日拉回 3000 點之上,張徑賓指出,最新公布的中國 9 月官方與財新製造業採購經理人指數(PMI)雙雙維持在 50 的景氣榮枯線之上,顯示製造業並不如市場想像的疲弱,第四季前期有機會上演反彈行情,12 月開始則需密切注意聯準會的升息動向、人民幣匯率以及中國企業獲利等變數。

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