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A股險資舉牌大潮來襲 深港通上路港股也受惠 險資700億人民幣南下

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/30 鉅亨網李家如

近期保險資金不斷舉牌上市公司,在 A 股掀起不小波瀾。專家解讀,險資進場大買是為追求確定性、低估值與獲利能力。對此保監會重申對於激進股權投資行為會即時進行必要干預,表明監管態度。

舉牌意指收購,中國《証券法》規定,投資人持有一個上市公司已發行股份的 5% 時,應在 3 日內通知該上市公司、證券交椅所與證券監督管理機構,並在指定報刊上進行公告。此舉是為了保護中小投資人利益,防止機構大戶操縱股價。

保險資金舉牌成為今年 A 股一大特點,例如近來安邦保險二度舉牌中國建築 (601668-CN),共耗資 240-251 億人民幣 (下同),伊利股份 (600887-CN) 被陽光保險舉牌等。廣發證券統計,今年第三季來險資舉牌規模明顯擴張,至今下半年舉牌規模累積逾 310 億。

專家表示,險資舉牌除了有雄厚資本實力支撐,年底改善財務報表、應對利差損壓力、解決資產荒問題及戰略或業務協同是保險公司加大股權類投資的四大原因。

《21 世紀經濟報導》報導,好買基金研究中心研究總監曾令華指出,險資進場大買是為了追求確定性、低估值以及盈利能力,隨著債券收益率低和利率寬鬆機率同步下滑,保險資金的資產配置壓力比較大。市場人士認為,從市場環境、資金成本和舉牌動機來看,舉牌行為發生的沃土依舊存在。

據統計,今年 1-10 月中國全國實現保費收入 2.7 兆,年增 30%,預計今年有望超越日本成為全球第二大保險市場。總資產部分達到 14.8 兆,保險資金運用餘額達到 12.9 兆,按保監會規定,險資最多可將 30% 的資金投資於股票。

面對險資在 A 股市場頻頻舉牌上市公司,保監會副主席陳文輝表示,針對個別機構罔顧市場接受程度和行業負面影響而採取的激進股權投資行為,監管單位將及時進行必要的干預,重申監管立場。

深港通下周正式開通,尤其這回取消總額度限制,《証券日報》報導,英大證券首席經濟學家李大霄預估,香港股票價格比 A 股相對便宜,預計險資在港股市場的舉牌更加頻繁。

廣發證券報告指出,預計深港通會繼續南熱北冷,資產荒等因素是中國資金南下動力,初步估計明年南下資金新增規模 4000 -5000 億,其中保險資金約 700 億。

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