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ETF特定風險因子策略 強化績效改善報酬

中央通訊社中央通訊社 2016/9/30 田裕斌

(中央社記者田裕斌台北30日電)指數股票型基金(ETF)除了過去傳統市值加權指數外,近年來逐漸對特定風險因子曝露以強化績效的Smart Beta投資策略,同時兼顧被動式投資優點及有效改善報酬。

標普道瓊斯指數公司研究和設計部亞太區主管陸巧兒表示,現今常見的Smart Beta指數通常是指因子投資,或是採用不同的加權方式;S&P發現,因子指數不論在S&P500或是亞太區表現都相當優異,當然,因子指數也有不穩定性,每個因子都有不同的特性跟風險,不同的環境適合不同的因子投資,因此投資人教育十分重要。

富時指數研究及分析部董事龐兆恩認為,因子指數現已由單因子拓展到多因子,呈現多元化發展,要如何將單因子組合成多因子是目前相當重要的研究議題;若要編製一個有發展空間的Smart Beta指數,其中一個很重要的關鍵就是必須了解客戶的需求,讓客戶了解為何如此設計可以達成獲利目標。

恆生指數董事兼總經理關永盛則建議,如為一般投資人設計商品,簡單易懂Smart Beta指數規則非常重要,如太深奧則難以推廣,投資人難以接受,同時表示未來香港Smart Beta指數應可以在滬深港通找到發展的契機。

MSCI香港董事總經理亞太區研究總監謝征儐指出,Smart Beta指數為被動式投資與主動式投資的交集,即透過因子投資將主動式策略被動化,並以較低成本的方式獲取收益,且指數規則公開透明,可提供投資人更多元化的選擇。

此外,透過指數化投資發展跨境投資策略在亞洲鄰近市場亦成為重要發展趨勢之一,中華證券交易服務公司聯席董事長石曉成在專題演講「互聯互通下的指數化投資」中表示,隨著中國大陸加速與全球金融市場互相融合,配合互聯互通的發展,指數化投資可望有效益地捕捉更全面的中國大陸市場投資機遇,滬港通的開通確實有效促進市場的活絡,未來在互聯互通趨勢發展下,跨境指數化投資的發展潛力令人期待。1050930

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