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Fed升息 外銀爽賺大筆利息

中時電子報 中時電子報 2015/12/24 林國賓

美國聯準會(Fed)上周啟動近10年來首度升息,華爾街日報報導,外銀將是Fed這波升息循環的大贏家。

報導指出,根據Fed的資料顯示,Fed今年支付給銀行業者的存款準備金利息約62.5億美元,其中有近半數是付給外銀,但外銀持有的資產僅占美國金融業總資產15%。

由於Fed上周宣布升息1碼,Fed明年支付給銀行業的存款準備金利息可能將增加1倍,之後隨著利率不斷調升,尤其是超額準備金利率(IOER),未來幾年該一利息支出將持續擴增。

外銀之所以從Fed獲取如此高比率的利息收益,原因在於他們在存款準備金中所占的比重偏高,根據Fed的資料,截至6月30日,外銀在美國的分行與辦事處總共有8,810億美元的準備金,相當於全部準備金的35%。

到了11月底外銀繳存在Fed存款準備金已逼近1.2兆美元,占總準備金的比重升至47%。

分析師表示,外銀因法規與其他誘因而持有相對較高的存款準備金。獲准在美國開業的銀行依規定必需繳交存款保險費給聯邦存款保險公司,費率在0.05至0.35%之間。

不論是外銀還是美國本土銀行都可藉由Fed隔夜拆款的窗口以較低的利率拆借資金,並以較高利率回存到Fed,藉此賺取利差,部份外銀在美國因無存款業務不用支付存款保險,可享有更高的利差。

舉例來說,在Fed未升息前,銀行可向Fed以0.13%的聯邦基金利率拆借資金,再將這些資金以0.25%的利率繳存到Fed的存款準備金帳戶,從中賺取0.12個百分點的利差。美國本土銀行繳交存款保險的費率平均約0.07%,因此可賺取的利差縮到僅0.05個百分點。

根據Fed的資料,德意志銀行與瑞士信貸的紐約分行在6月底時均繳存約400億美元在Fed的存款準備金帳戶,賺取約1億美元的利息。

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