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GoPro股價蒸發80% 專家:未來3大關注焦點

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/7 鉅亨網編譯蔡騰輝 綜合外電

媒體《TheMotleyFool》報導,美國極限運動相機公司 GoPro (GPRO-US) 過去 1 個月來股價上漲超過 20% 。

其中一次股價急漲是因為宣布將與提神飲料 Red Bull 達成長期合作的協定。另一次上揚則是因為摩根大通 (JPMorgan) (JPM-US) 分析師 Paul Coster 認為 GoPro 2016 年第 2 季財報雖然會衰退,但不會劣於預期,再加上 GoPro 財務長 Brian McGee 在法說會上也對營運十分有信心,因而激勵股價上揚。另外,市場最關注的新品 Hero 5 攝影機與 Karma 無人機將很可能在 2016 年底之前上市。

儘管 GoPro 近期股價彈升,但 2016 年股價已下跌 40% ,與過去 12 個月相比更是暴跌超過 80% 。專家認為投資人不該因為最近消息好,就進場買 GoPro 股票。以下是專家認為投資人應該要小心的 3個原因。

1. Hero 5 攝影機與 Karma 無人機上市時間仍舊是個謎

GoPro 現在似乎就是在期待 Hero 5 攝影機與 Karma 無人機,能夠在 2016 年底的聖誕銷售旺季,替公司製造巨大營收。以 2016 年第 1 季的銷售狀況來推估第 2 季和第 3 季,分析師預估 GoPro 第 4 季必須要有 37% 至 83% 的年營收成長,才能夠讓全年銷售預測達到 13 億美元至 15 億美元。

此外,這營收成長數字也會被市場拿來與當初發行 Hero 4 攝影機的財報相比。然而,現在高畫質攝影機與無人機市場百家爭鳴,也已經不是輕鬆容易就可以獨自熱賣。現在市場上更有 4G 連結、動態感測、 360 度相機等廠商分食攝影銷售市場。

Yi Technology 近期推出搭載與 Hero 4 Black 攝影機一樣安霸 (Ambarella) (AMBA-US) 晶片的攝影機,但價格只有 Hero 4 Black 攝影機的一半。 Yi 的新機甚至還搭載觸控 LCD 螢幕,雖然 Hero 4 Silver 也有,但這卻是 Hero 4 Black 所缺乏的。 Yi Technology 的主要金主小米,近期也發行一款售價低於 40 美元的 4K 無人機。這價格當然是比 Hero 4 Black 攝影機便宜很多。

這樣的便宜售價勢必會衝擊 2016 年底要上市的 Hero 5 攝影機與 Karma 無人機。 Karma 無人機很可能僅是搭配 GoPro 攝影機的配件,因此價格競爭力上恐怕不及它牌無人機。此外,目前無人機市場霸主大疆也已與蘋果 (Apple) (AAPL-US) 合作,在超過 400 間蘋果實體門市販售無人機。

2. GoPro 還在考慮是否使用安霸晶片

安霸 2016 年第 1 季曾表示未來晶片訂單可能會減少。市場認為就是因為 GoPro 的銷售下滑所致。 GoPro 晶片訂單過去占安霸營收的 30% 。如果未來 GoPro 採用高通 (Qualcomm) (QCOM-US) 的晶片,那麼 Hero 5 攝影機與 Karma 無人機的毛利可能就會跟著下降。

安霸現在沒有生產 4G 連結的模組,但高通的 SoC 則有相關設備。這也表示如果 GoPro 新機要有 4G 連結功能,就必須要和高通或是聯發科 (MediaTek) (2454-TW) 分別購買晶片。這都比單純與安霸或是高通購買晶片成本更高。此外,如果說 Hero 5 攝影機與 Karma 無人機沒有搭載 4G 連結的晶片,那麼將會被市場同業打趴。

3. GoPro 內部人的態度

如果說 GoPro 股價真的被市場低估,那麼應該會有一大堆內部人搶著購買。然而過去 6 個月以來,公司內部人卻出售 280 萬股,卻沒有任何買回情事。這樣也讓股價僅剩原本上市價格每股 24 元一半不到的 GoPro 股價一蹶不振。

此外,專家也提醒投資人要注意經營團隊所說過的目標是否真的都有達成。就在 2014 年 6 月上市前夕, GoPro 聘用 Skype 執行長 Tony Bates 擔任總裁,並且專門負責數位媒體拓展。然而,截至今日, GoPro 的數位媒體拓展似乎不如預期。就連十分熱門的影音平台 YouTube 上也鮮少有熱門影片。再者, GoPro 執行長 Nick Woodman 2015 年曾說過要建立雲端平台,但現在似乎連影子都沒有看到。

GoPro 前財務長 Jack Lazar 十分不看好近期財報。 GoPro 原先預估要在 2016 上半年推出 Karma 無人機,現在也受情勢所逼拖延至 2016 年底。

GoPro 股價週三 (6日) 收盤下跌 0.56% ,報每股 10.59 美元。股價盤後下跌 0.38% ,報每股 10.55 美元。

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