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IMF:全球債務創歷史新高 矛頭直指中國和巴西

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/7 鉅亨網新聞中心

國際貨幣基金組織 (IMF) 警告私人企業大舉借貸,令全球債務已堆積至 152 兆美元,創歷史新高,GDP 佔比達 225%。IMF 警告,私人部門負債嚴重的情況不但存在於發達國家,部分「在全球金融系統中舉足輕重」的新興市場國家亦如是,矛頭直指中國和巴西。

《星島日報》報導,IMF 在其半年一度的全球財政監督報告中指出,截至 2015 年底,全球債務總額已膨脹至 152 兆美元,刷新紀錄,比本世紀初的數字多出超過 1 倍;佔同期全球國內生產值 (GDP) 的 225%,較 2002 年佔 GDP 200% 還要高。把 2002 年至 2015 年底全球債務升幅與其 GDP 佔比升幅相比較,可以發覺期內全球私人債務增長快過經濟增長。

IMF 指出,長期低息環境吸引大量公司積極發債集資,他們更期望通膨加快可令他們變相減債。但該會警告,私人公司債台高築到一定程度,總有一日需要樽節還債,一旦引致「債務型通縮」的宏觀經濟局面,企業負債反而上升,最終將拖慢整體經濟增長,倒過來進一步加深通縮,形成惡性循環。

報告進一步指出,雖然該會無法告訴你多少私人債務為之太多,但促請部分國家著手應付私人部門負債嚴重的問題。IMF 指出,企業高負債問題不但存在於發達國家,部分「在全球金融系統中舉足輕重」的新興市場國家亦如是,言下之意就是指中國和巴西。

IMF 又表示,雖然政府負債僅佔全球債務 1/3,但提醒自金融危機爆發以來,各國政府的資產負債一直膨脹。

此外,IMF 還警告威脅金融穩定的風險正在增加,無論是發展中或發達經濟體都面臨一些中期風險,當中以歐洲、日本及中國的情况尤其令人關注。

香港《明報》援引 IMF 表示,歐洲的不良貸款規模仍維持在 9000 億歐元水平,當中以意大利和葡萄牙銀行業所面臨的盈利及資本挑戰最為嚴峻。部分問題反映在超低利率和低增長的環境,可能蠶蝕歐洲銀行業的資本緩衝,影響金融穩定。IMF 建議歐洲銀行業盡快採取全面行動,應對不良貸款和低效率的商業模式。

歐洲最大銀行德銀因金融危機前不當銷售 MBS,被美國司法部開出 140 億美元的和解金,令外界關注到其資本水平。IMF 未點名提及德銀的問題,但預計德銀將成為 IMF、世銀及國際金融協會 (IIF) 本周會議的焦點。

IMF 指出,經濟疲軟及低利率亦促使日本銀行業向海外擴張,不過這使業界在取得外來資金時可能面對一些風險。IMF 又稱,中國信貸迅速增長和「影子銀行」擴張,也威脅到金融穩定。IMF 認為,中國迅速發展的金融體系變得愈來愈「互相牽連」,令金融風險更易蔓延。不過 IMF 稱,環球短期風險有所減輕,新興市場的壓力有所紓緩。

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