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iPhone拉抬軟板需求 外資欽點臻鼎

中央通訊社中央通訊社 2016/9/23 江明晏

(中央社記者江明晏台北23日電)亞系外資認為iPhone7系列將挹注軟板廠臻鼎-KY、台郡下半年業績,且看好iPhone 8將採用更多軟板,首選臻鼎-KY,維持「買入」評等和96元目標價。

亞系外資指出,看好iPhone軟板含量價值將持續提升,2017年增率可達8至10%,儘管蘋果傳出iPhone 8有採用HDI板的潛在機會,但由於iPhone 8有更多功能和外型升級,仍會提高軟板使用,並抵銷採用HDI板的負面影響。在台灣軟板廠中,首選臻鼎-KY,看好其技術領先、具規模,且市占表現不斷擴大。

亞系外資看好,臻鼎-KY受惠iPhone 7系列和中國大陸智慧機加持,第3季和第4季業績將季增44%和24%,預估軟板貢獻將從上半年的70%,下半年將成長至80%;預估毛利率將從第2季的12.3%,一口氣推上第3季的20.9%和第4季的22.3%,來自更有利的產品組合與高毛利軟板貢獻。

中國大陸智慧機廠商對臻鼎的銷售貢獻,亞系外資預估,將從2015年的小於5%,提高到10至15%;但因為iPhone 7系列軟板升級有限,平均產品單價(ASP)有壓力,下調今年至2018年的每股獲利預測。

針對台郡,亞系外資預估第3季和第4季營收將季增58%、39%,來自iPhone 7的貢獻,預估台郡在iPhone手機的市占將從2015年的7.6%,上升到2016年和2017年的8.5%和8.7%,優於預期。

然而,由於今年iPhone SE和iPhone 6S銷售部分更大,亞系外資削減台郡第3季毛利率預估1.2個百分點,至23.7%,預估iPhone 7系列將占第3季台郡軟板出貨65%,下調台郡今年至2018年的獲利預估。

亞系外資維持臻鼎-KY「買入」評等和96元目標價,維持台郡「中立」評等,並將目標價從85元微調至84元。1050923

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