您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

iPhone7補貼影響獲利 外資維持電信評等、目標價百元以上

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/31 鉅亨網記者楊伶雯 台北

中華電 (2412-TW)、台灣大 (3045-TW) 上周法說會後外資多維持原預估的評等,但因蘋果新機 iPhone7/7Plus 熱銷,手機補貼及行銷費用增加,對電信業第 3 季的獲利造成影響,因此,目標價略有調降,不過兩家公司目標價都在百元以上,電信三雄今 (31) 日股價則是下跌,以中華電跌幅逾 1%,跌勢相對沈重。

中華電第 3 季合併營收 585.2 億元,年增 4.2%,歸屬於母公司業主淨利 96 億元,年減 18.7%,每股盈餘 1.24 元,累計前 3 季每股盈餘 4.17 元;外資最新報告顯示,由於 iPhone7 熱銷,在行銷及補貼支出增加下,影響 EBITDA 表現,多維持原先原先評等,但亞系外資及歐系則都微幅調降目標價。

一家亞系外資重申「優於大盤表現」評等,目標價由 122 元下修至 120 元;另一家亞系外資認為,中華電第 3 季 EBITDA 下降 12%,主受行動業務市占下滑,及行銷支出增加影響,另外,寬頻及固定電話業務競爭下,也是未來營運風險,重申「中立」評等,目標價維持 118 元。

歐系外資重申「中立」評等,目標價由 118 元下修至 116 元;美系外資重申「加碼」評等,目標價維持 120 元;日系外資重申「中立」評等,目標價維持 100 元,主要是考量 iPhone 銷售低利潤及高補貼,對後續 EBITDA 可能產生負面影響。

台灣大第 3 季營收 284.49 億元,年增 3%,財測達成率 97%,營業利益 50.91 億元,年減 1%,財測達成率 103%,稅後淨利 39.88 億元,年減 4%,達成財測 106%,每股盈餘 1.46 元;累計前 3 季每股盈餘 4.36 元,前 3 季獲利暫居電信三雄之冠。

外資最新報告指出,台灣大第 3 季受 iPhone7/7Plus 推出的影響,小幅衝擊 EBITDA,歐系外資預估今年到 2018 年盈利下降 5-9%,維持優於大盤評等,目標價由 130 元降至 125 元;另一家歐系外資維持目標價 110 元;亞系外資認為,台灣大第 3 季 EBITDA 利潤率受 iPhone 7 影響,從第 2 季 30.7% 下降 0.6 個百分點,影響不大,維持中立評等,目標價 110.5 元。

電信三雄目前僅剩遠傳 (4904-TW) 還未召開法人說明會,今日股價則是齊跌,中華電以 110 元小低盤開出,一度拉至平盤,盤中跌幅 1.35%;台灣大以 110 元小低開出,一度小翻紅至 111 元,盤中跌幅 0.45%;遠傳以 74.4 元小跌開出,一度翻紅至 75.3 元,盤中跌幅 0.26%。

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon