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MSCI台股權重連13降將帶來衝擊?摩根表示...

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/15 鉅亨網記者宋宜芳 台北

MSCI 今 (15) 日公布最新半年度權重調整,台股在「MSCI 新興市場指數」和「MSCI 新興亞洲指數」兩項指數權重雙雙下滑,降幅為亞股之最,不過,權重調降幅度與近年相比有緩和趨勢。

摩根投信執行董事葉鴻儒說明,從近 4 年來的 MSCI 權重調整經驗來看,即便台股受權重雙降,對指數走勢不見得會直接產生負面影響,甚至宣布調降與當日大盤漲跌脫勾,更甚者公布後一週台股漲勢持續加溫,完全不受權重調降利空衝擊,顯見對台股而言,當時的投資氣氛、市場投資信心、國際變數,以及題材與資金面等,才是左右台股走勢的主因。

隨著中國產業近年快速崛起,成為台韓產業重點競爭對手,而東北亞股市又因為市值較大、股市流動性佳,一旦中國或其它股市權重增加,相對會率先壓縮台韓股市權重空間,成為外資首要調節的「難兄難弟」。

摩根投信表示,整體而言,本次在中國與印度股市權重崛起影響下,台、韓股市權重再度雙雙受到排擠效應,出現雙降衝擊,台股則連續第 13 次面臨雙降打擊,即使今年台股大受外資青睞,買超金額為亞股最高,逾 3429 億元,指數也一直維持在相對高檔,仍舊扭轉不了權重調降趨勢。

摩根投信指出,加計本次,台股自 2013 年 11 月以來已連遭 13 次雙降逆風,本次在 MSCI 新興市場與新興亞洲指數的權重,分別遭下調 0.08 個百分點與 0.15 個百分點,來到 12.37% 與 17.20%;南韓股市也連 3 季為 MSCI 權重調整的苦主,韓股本次在 MSCI 新興市場與新興亞洲的權重,也分別被調降 0.07 個百分點與 0.15 個百分點,最新權重為 14.54% 與 20.21%。

摩根投信執行董事葉鴻儒指出,本次為半年度調整,但從降幅來看已不像過往幅度那麼大,且市場也對調降趨勢已有共識,因此市場多認為本次調整結果對台股影響不大。且事實上,台股今年來一直為外資最愛的亞洲股市,更是迄今穩居外資買超逾百億美元的亞股市場,統計年初以來外資買超台股金額達 118.04 億美元,此數字大幅超越去年 34.64 億美元的買超動能。

葉鴻儒表示,台股企業相較亞洲其它市場,仍具有相當的優勢與競爭力,加上台灣今明年經濟成長率預估值逐步好轉,除 9 月景氣對策信號維持綠燈,10 月公布出口數據也再度翻紅,強化外資買盤進駐台股的意願。

葉鴻儒進一步指出,雖然近期台股投資氣氛受到川普勝選影響,指數波動加劇,外資在期現貨操作同步轉為保守,使得指數先後失守 9000 點大關與半年線,部份受川普保護主義影響的產業衝擊較深。

此外,市場預期 12 月聯準會升息機率仍高,也是導致資金觀望的原因之一,不過,預期後市待不確定情緒消化完畢後,在台股企業基本面佳、與美國景氣連動度高、具較高現金殖利率等優勢吸引下,台股仍會是外資首要回補的亞股標的。

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