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MSCI市場分類 台韓倒退嚕

中時電子報 中時電子報 2014/6/11 張志榮

明晟(MSCI)昨(11)日凌晨公佈市場分類結果,台股與韓股一樣「倒退嚕」!雖然中國A股並未如預期被納入新興市場指數,暫緩排擠台股權重的效應,但憂的是,台股與韓股不僅未如願升格至已開發市場,原本被列入的已開發市場觀察名單,更雙雙被剔除。

台、韓被剔除已開發市場觀察名單,意味著明年也不必預期有機會升格至已開發市場,因為連「被觀察」的機會都沒有。外資圈認為,此舉無疑是澆了台灣資本市場一桶冷水,表示政府機關還要加把勁。

為避免外界錯誤解讀,MSCI這次還罕見地針對台、中、韓股市的市場分類(Market Classification)結果與原因,翻譯成中文,包括「中國A股今年不納入新興市場指數,仍保留在觀察名單中」、「台韓股市今年不會升格至已開發市場、且由觀察名單中剔除」。

MSCI市場分類 台韓倒退嚕: 今年MSCI台中韓股市市場分類結果 © Copyright© 中時電子報 今年MSCI台中韓股市市場分類結果

台股關鍵問題 4年沒解決

以台股為例,MSCI表示,包括經濟發展程度、市值規模與流動性等指標都符合已開發市場的條件,但是在市場准入等相關指標則未能符合期望,且國際機構投資人所面臨的關鍵問題,過去4年並沒解決。

MSCI點出國際機構投資人對於台股未能解決「市場准入」感到遺憾的3項關鍵議題為:一、新台幣在全球貨幣市場沒有交易;二、台股交易要求現金提前到帳;三、ID系統阻擾證券轉帳和境外交易實施。

至於韓股,MSCI看法和台股並無太大差異,至於「市場准入」無法達成的2項議題則為:一、韓元兌換限制;二、嚴格ID系統導致下游投資運作不便。

MSCI雖然將台韓股市剔除在升格已開發市場觀察名單外,但也指出,只要上述「市場准入」問題獲得「實質性解決」,未來仍可望重新納入觀察名單。

A股沒納新興市場 台股虛驚

至於外界炒得沸沸揚揚的中國A股納入新興市場指數議題,MSCI公布結果則是未納入、跌掉外資圈一堆眼鏡。根據MSCI說法,國際機構投資人較為關切的3項「市場准入」議題包括:一、額度分配;二、資本流動限制;三、資本利得稅的不確定性。

外資圈人士認為,對台股而言,最起碼未來1年不必擔心A股納入新興市場後,造成權重排擠的不確定性,也算是台股的「小確幸」!

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