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P2P貸款夯 葫蘆裡賣什麼藥?

智富月刊 標誌 智富月刊 2016/5/31 撰文者:陳彥丞


無論是買房子、留學或創業,當身邊現金不夠時, 過去大部分人通常想到的方法就是向銀行或親友借貸,現在有了新管道─透過網路平台向不特定人士借貸,這個新方法,有個專有名詞,稱為「P2P貸款(Peer to Peer Lending)」。

P2P貸款最早從美國發跡,近幾年在中國更是風行,2015年統計中國擁有接近3,000家的P2P貸款平台,成交總額接近人民幣1兆元。但在過度快速發展之下,不論是美國或中國,P2P貸款都引發了許多問題。譬如今年5月初,美國P2P貸款平台龍頭業者「Lending Club」,因違規售出2,200萬美元(約合新台幣7億2,340萬元)的貸款,導致創辦人兼執行長拉普蘭奇(Renaud Laplanche)下台,股價也因此重挫35%。而在中國,引發的爭議更多,例如今年2月,P2P貸款平台「e租寶」經調查後,涉嫌非法集資與詐欺,詐騙金額達人民幣上百億元,此後,更有多家中國P2P貸款業者陸續被舉報涉及詐欺。

儘管在這股不安寧的氣氛下,P2P貸款仍舊在今年吹進台灣,陸續有線上借貸平台業者成立,如LnB信用市集、鄉民貸等。平心而論,P2P貸款是金融科技的一項創新,其概念是透過網路平台媒合需要借錢的人與想要收取利息的人,特別是那些不易從銀行取得貸款者,P2P貸款更是一項新的融資管道。但不可諱言,相關法令不夠完善與平台如何控管風險等問題,這些都是現階段台灣,需要盡快著手的重點。

創新模式》由平台扮演信用評估中介角色

P2P貸款怎麼運作呢?申貸人可於P2P貸款平台上發布自己的需求,當有閒置資金的人,認同申貸人的融資計畫,便可成為放款者,並從中賺取利息,對於放款者來說,也是一種投資方式。而在借貸過程中,P2P貸款平台就扮演媒合與信用評估的角色。LnB信用市集執行長楊瑞芬強調,平台利用透明的方式,讓申貸人知道自己的信用等級,並依據這個等級對應貸款的利率。她指出,也有些P2P貸款平台是讓投資人用競標的方式,決定貸款利率。不過如此一來,可能會發生信用風險高者,卻能以低利率借到資金,失去平台把關的意義。

大數據計算違約風險
多元評鑑個人信用

楊瑞芬解釋,傳統的銀行放貸,大家到銀行借款時,並不會知道銀行是如何決定自己的貸款利率,而P2P貸款平台會利用大數據與統計的方式計算違約風險,再將申貸人分級,申貸人因此可明確知道自己的信用狀況,信用愈好、違約風險愈低者,當然就能夠享有較低的貸款利率。若在未來能再增加得以判斷信用的資料,平台也會跟著調高申貸人的信用等級。

當申貸人確定好利率與還款時間後,就等待投資人來選擇了。在瀏覽不同貸款項目時,平台會揭露該申貸人的信用等級、借款目的以及可能倒帳的風險。投資人便可依據自身承受風險的接受程度,決定要選擇哪一項貸款項目,愈高利率,代表要承受愈高風險,是投資人要謹記的重點。

前資策會副執行長、台灣金融科技公司董事長王可言指出,以信用貸款來說,銀行對於申貸人的信用要求極高,大多數人並不容易取得資金。不過,若有健全的P2P貸款平台,反而能集合社會上閒置的資金,借給有需求的申貸人。他表示,像是學生或新創業者,不太能提供符合銀行需要的信用資料。然而P2P貸款平台,可透過多元的資訊收集管道,包括網路、市場趨勢、社群軌跡等,分析申貸人的信用,判定是否受理申貸。好處在於許多沒有信用資料,或是一般來說銀行不願借款、其實卻具有償還能力的個人與公司,能夠拿到貸款。

除了利息定價透明、吸引非銀行貸款族群之外,P2P貸款的成本相對較低,由於不需要有實體的設施,也不用雇用過多人力。因此,世界各地的P2P貸款平台數量以及成交量,都呈現爆發性的發展。根據摩根士丹利的報告指出,從2010年至2014年,全球每年P2P貸款的交易額年均複合成長率高達123%,至2020年時貸款金額更預估可達2,900億美元。

安全疑慮》無專法管理,有資安、倒帳風險

在這個金融科技快速成長的時代,PSP貸款平台出現後,最直接受到影響的,必定是傳統金融業。根據資誠聯合會計師事務所公布的報告中顯示,超過83%的傳統金融機構,擔心業務會被金融科技取代。麥肯錫顧問公司也曾指出,在未來10年,傳統金融機構可能會有40%的營收以及60%的收益會被金融科技瓜分。國立政治大學企業管理學系副教授黃國峯說,P2P貸款平台的確會對傳統金融機構產生影響,但仍須視民眾是否能接受以及對平台的信心程度,短期之內衝擊不會過大。

銀行業者則表示業務相近,當然會是競爭的對手。但它們也認為,民眾在使用這項金融服務時,首先需要提供足夠的資料,平台才能評估其信用,而對於平台是否能確實保護個資會有所遲疑;再者,我國目前沒有相關專法可以規範,民眾利用這項服務時,會對「無法可管」感到擔憂。

提到無法可管,P2P貸款在過去1年中,金管會對其皆持保留態度,甚至一度反對開放,今年幾家平台陸續成立後,金管會才於新聞稿中指出,網路借貸服務非金融監理法令規定的特許行業,其業者也不是金管會監理的機構。因此,目前從事P2P貸款並無違法。銀行局副局長邱淑貞說,由於專案小組仍在研議中,未來是否會有P2P貸款的管理機制,待政策決定。

在未有配套法規的情況下,民眾難免會擔心台灣的P2P貸款業者,是否也會發生像中國一樣的詐騙事件。邱淑貞說,儘管目前沒有設立專法,但平台業者經營時仍有幾項既有的規範需要遵守。她舉例,收集民眾個資時,應符合個資法規定;提供金流中介服務時,要注意是否踩到違法吸金的邊緣。

「中國會有很多惡意倒閉,很大的一個原因是它們擔保100%保本。」王可言說明,中國的P2P貸款平台,不只在申貸人的審核上寬鬆,更向投資人保證100%保本,但是任何投資都有風險,不可能會有100%保本的工具出現。因此,P2P貸款平台,的確應該受到規範,不過最需要被討論的,是要從哪些方向制定法令。

未來發展》制定相關法源,以「互利」為核心推動

未來在制定P2P貸款專法時,金管會將朝哪些方向制定相關法令呢?邱淑貞解釋,未來政府要管理這項業務,必定會制定相關法源,她也列舉幾項之後管理的重點,1.投資人權益的保障:若遭到倒帳時平台應如何處理;2.申貸人信用的審核:如何評估其償還的能力,並給予其適當的貸款額度;3.平台本身運行的模式:不得有非法吸金、違法討債等。「建議平台現階段以謹慎、按部就班的方式發展。」她說。

黃國峯則認為在保護民眾的同時,也應考慮到業者的發展。他說,政府應持開放的態度,並非用法規讓平台在發展的過程中「綁手綁腳」。美國、英國P2P貸款平台相對成熟,不妨參考其他國家的法令,找到兩者兼顧的方式。

「要讓好的平台可以發展,壞的平台不能夠繼續。」王可言指出,國外在規範P2P貸款時,皆以「信任」為精神,不會在成立平台的階段,就設下過多限制。但相對平台違反法令時,就會對其採取非常嚴厲的懲罰,不讓惡質平台有再度翻身的機會。因此他建議,若P2P貸款平台違法時,無論是惡意倒閉或是詐欺,都應加強其刑責。此外,也得規定平台須揭露足夠透明的資訊,以利申貸人、投資人使用時,不會在資訊不對等的情況下做出決定。楊瑞芬表示,政府應以鼓勵的制度扶植產業發展,並採納多元意見。而未來,她希望可加入更多好的概念,例如小額、短期或給中小企業、小微企業的貸款,「我覺得互利的概念,是推行P2P貸款的核心。」

目前P2P貸款尚未有專法管理,是不爭的事實,民眾在申貸、投資前,勢必要理解詳實的流程,選擇平台時也應注意其資訊揭露的透明程度,並評估自己能夠承受多少風險。台灣在金融科技領域已落後他國,P2P貸款若要如同在國外掀起熱潮,政府未來的政策動向,以及是否符合台灣申貸人、投資人的期待,都是不可或缺的關鍵。

借鏡國外經驗,可建立安全基金

國外的P2P貸款平台已發展多年,經營的模式也非常多元,台灣起步較慢,更該參考這些好的平台是否有借鏡之處,才能夠少走冤枉路。以下為國外2大知名的P2P貸款平台:

1.Kiva:2005年10月於美國成立,不同於大部分的平台,Kiva主打的是無利息、公益型的P2P借貸。其主要申貸者為開發中國家收入較低的企業與個人,通常是小額、短期的借款。Kiva平台上的還款率極高,高達98%,可見信用與申貸人財富不一定成絕對正比。

2.Zopa:2005年3月正式在英國上線,是最早成立的P2P貸款平台。其特色在每位投資者的資金,都會依金額分拆為數份,分配在不同的申貸案中,藉此分散風險。另外,Zopa也利用部分手續費,建立安全基金,碰到申貸者倒帳時,便可用此基金作為償還投資者的損失。 (文◎陳彥丞)

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