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Q3投資這3大市場 表現可望高於成熟市場

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/5 鉅亨網記者陳慧菱 台北

時序邁入第3季,又是檢視資產配置的好時機,展望第3季,凱基投信認為,依照目前就業數字來看,推測美國升息幅度不高,美國經濟仍將維持溫和成長,惟美股評價相對較高,加上美國總統大選因素干擾,因此預估指數空間表現有限,投資人可將投資焦點轉到新興市場、亞洲及台灣股市

第2季結束前夕發生英國公投欲脫歐事件,造成全球股匯市大震盪,不過歷史資料顯示,重大股災過後,股市報酬往往會有強勁反彈。凱基投信國際投資管理部協理陳沅易指出,新興市場評價仍相對成熟市場低,加上景氣落底時間較早,未來表現優於成熟市場機率大。儘管短線美元因國際避險需求升溫而強彈,但隨美國今年升息時點可能遞延,只要美元不再狂升,搭配原物料的止穩,將有利新興市場下半年走勢

陳沅易指出,美國聯準會(Fed)今年升息預期延後,將為新興市場營造有利氛圍。印度內需強勁,如鋼鐵、水泥、塑化等需求旺盛,價格也緩步走高,顯示需求升溫;印尼則在「稅務特赦法案」通過及政府持續推動各項改革政策推波助瀾下,可望促進經濟成長,未來持續看好雙印內需相關類股表現,油價回穩後則將有利於新興市場產油國及相關類股盈餘,俄羅斯及巴西表現也可望突出

亞洲企業獲利成長性高,企業擁有較高的現金,相對具投資優勢。陳沅易指出,下半年亞洲有機會明顯復甦,加上通膨壓力降低,有利於亞洲地區央行陸續降息,目前亞洲國家中特別看好印度及東協國家後市

陳沅易表示,印度政府改革成效顯著,第一季GDP成長率優於預期,加上通膨持續維持低檔,將有助於印度央行持續降息,因此印度股市後市不看淡。2015年中國服務業成長率由前年的7.8%上升至8.3%,顯示中國經濟已轉向質的提升。由於調結構為中國政府主要目標,未來中國將維持緩增長態勢,因此預期股市將處於區間波動,選股勝於選市。

台股部分,股市漸回歸基本面,資金轉回風險性資產,在個股表現差異大、主流不明顯的趨勢下,選股重要性提高,下半年可望有表現機會。

在佈局上,積極型投資人可以適度提高新興亞洲市場的布局比重,至於穩健型的投資人,陳沅易建議投資人可將投資焦點轉移至需求較為穩定、較不受景氣循環影響的產業範疇,例如近期因高齡化趨勢而崛起的銀髮商機概念股。

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