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QE泡沫多大?IMF:全球債務飆新高152兆美元!

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/6 鉅亨網編譯張正芊

國際貨幣基金組織 (IMF) 周三 (5 日) 警告,截至去年底,全球公共及民間非金融部門的債務總額已飆上 152 兆美元,且相較於經濟產出 (GDP) 的比率高達 225%,雙雙創下空前新高。IMF 稱,這已對全球經濟復甦構成嚴重阻礙,且債務還持續增加,呼籲各國政府盡快採取防治行動,以免為時已晚。

IMF 在最新半年度財務監督報告中指出,上述債務約 2/3 屬於民間,其餘公共債務相較於 GDP 比率,也已由原本的不到 70% 大增至 85%。IMF 表示,過去 15 年全球債務規模暴增逾倍,且相較於 GDP 的比率更由世紀初的不到 200% 激增。

IMF 警告,全球經濟成長緩慢造成償債困難,可能會形成惡性循環:即經濟成長更加緩慢,阻礙財務去槓桿,進而導致債台高築揮之不去,最後又令復甦進一步惡化。IMF 寫道:「民間債務過高,是全球復甦的一大障礙,並對金融穩定構成風險。」

IMF 指出,今日全球債務大部分是 2008 年金融危機前累積的民間債務。而儘管金融危機後,先進國家的家戶及企業開始降低財務槓桿,但發展並不平均,有些債務還持續增加,且壞債最後落到政府的資產負債表上。

另一方面,低利率刺激新興市場國家企業債大增。IMF 警告,先進國家及中國、巴西等少數大型新興市場國家民間債務高漲,已達到可能威脅全球金融穩定的程度,且恐怕是經濟成長走軟兇手之一。IMF 財務事務主管 Vitor Gaspar 指出,當前經濟成長仍微弱,卻背負如此巨債,令金融危機爆發的風險升高。

因此 IMF 表示,若要啟動大規模財務去槓桿,需先讓經濟恢復強勁成長。政府應該採取的行動,是透過投資、財政與產業改革及特定目標的行動,來協助負債累累的企業降低債務。方式包括進行干預來重組民間債務,或修補銀行的資產負債表,以降低這些風險可能對總體經濟構成的傷害。

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