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股市波濤太洶涌 即使低波動率ETF也不是避風港

Bloomberg 標誌 Bloomberg 2022/5/25 Denitsa Tsekova

【彭博】-- 即便是承諾向投資者提供一定程度波動防護的交易所交易基金,也無法逃脫股市的動盪。

雖然這種ETF專注於價格波動幅度較小的股票,但自身的波動性已經達到兩年來最高水平,因為通膨飆升、利率上行和地緣政治動盪給經濟前景帶來了不確定性。

這個行業中規模最大的兩只基金,即266億美元的iShares安碩MSCI美國最小波動因子ETF(代碼USMV)和102億美元的景順標普500低波動率ETF(代碼SPLV),他們的30天波動率躍升至2020年6月以來的最高水平。

「投資者應該記住,低或最低波動率並不意味著沒有波動,」晨星的ETF研究全球主管Ben Johnson表示。「這些仍然是股票投資組合,不會提供與高質量債券相同程度的市場波動防範。」

Low-volatility ETFs don't escape market swings © Bloomberg Low-volatility ETFs don't escape market swings

儘管波動率上升,但這兩只基金比股市大盤表現好。標普500指數今年以來下跌了17%。相比之下,SPLV僅下跌6.5%,USMV下跌11.2%。

鑒於對全球經濟成長的擔心繼續打壓市場,SPLV今年的資金流入規模達到18億美元,勢將創下10年來的最大流入規模。然而,彭博匯總的數據顯示,USMV出現4.247億美元資金流出。

「希望是,通過在市場低迷期間虧損低於平均水平、在市場上漲時期錯過一些上行空間,這些基金能夠比跟蹤標準的、市值加權基準指數的ETF帶來更好的長期風險調整回報,」Johnson說。

原文標題

Even Low-Volatility ETFs Are No Haven From Stock Market’s Swings

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©2022 Bloomberg L.P.

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