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人民幣貶值 中國交通銀行經濟學家連平:低點已過

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/5/27 鉅亨網記者許庭瑜 台北

中國交通銀行首席經濟學家連平今(27)日出席聯合報全球經濟金融趨勢論壇時表示,由於中國經濟成長放緩,導致人民幣走貶,但認為匯率已經達到最低的水平,且近期也有稍微回升,加上中國對美國的貿易逆差,因此未來要在往下貶值不太可能,但也不會像以往直線升值,而會是震盪走升的格局。

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連平分析,中國在貿易上,對美國的確是貿易順差,但對歐盟、東協、日本、韓國,以及台灣都是逆差;也就是說順差全部集中在美國,因此若人民幣兌美元貶值,則美國勢必會強烈抗議,覺得不合哩。由於美國政府往往會希望人民幣能走升。連平認為,在這樣的情況下,走貶勢必會遇到來自美國的壓力,不太可能繼續走弱,所以先前的低點應該會是這段波動的最低水平。

至於未來該怎麼看人民幣趨勢,連平認為,投資者願不願意持有人民幣,有兩個主要原因,首先是中長期來說,人民幣是否能常為強勢貨幣;其次則是持有持有外匯意願。連平分析,美國在兩次大戰之所以成為全球貨幣,是因為美元非常強勢,而且可以直接兌換黃金。

連平指出,由於中國經濟出現令人擔心的現象,導致資金流入速度放緩,但流出速度增加,不少人寧願將外匯存放在香港、台灣與新加坡,而不願意回到中國換成人民幣;因此人民幣需求減少,自然匯率也要貶值。但若是將來中國經濟成長回復水準,將可望帶動這些外匯資金回流中國。短期來看,的確人民幣是走貶,但中長期來說,仍是走升趨勢。

對於QE退場後,投資人該注意哪些趨勢,台北富邦金控首席經濟學家羅瑋認為,今年新興市場貨幣如果沒有強升,則美元也不會太多影響;但如果明年表現不夠強勁,則可能會發生像去年依樣資金撤離新興市場的現象。因此在資產配置部分,建議留意今年八、九月,美國聯準會的政策動向,如果到時候某幾國的貨幣波動變化大,代表市場對此貨幣缺乏信心,投資人就需特別留意。

最後政府資政陳冲提醒在場投資人,應該聽一些專家的意見,雖然過程中很多看法可能不一定會準,畢竟中間牽涉太多的東西,但是相信投資人聽越多,也會越有自己的相法、觀點,因此還是要隨持多吸收新的訊息、知識。

美國聯準會恐怕於今年結束QE政策,為了讓投資人能夠掌握後QE時期的投資趨勢,聯合報舉辦「全球經濟金融趨勢論壇」由總統府資政陳冲擔任主持人,講師包括來自上海、北京的「中國首席經濟學家論壇」理事長、中國交通銀行首席經濟學家連平,副理事長、法國巴黎銀行首席經濟學家陳興動,與台北富邦金控首席經濟學家羅瑋和貝萊德亞洲零售業務負責人莫達文(Damien Mooney)。

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